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鎳品種：
　　春節(jié)前滬鎳價格大幅反彈，滬鎳主力合約收盤價重臨22萬關(guān)口，假期倫鎳價格維持震蕩走勢，整體變化幅度不大。節(jié)前一周因物流陸續(xù)放假，隨著下游備貨結(jié)束，市場成交清淡。SMM數(shù)據(jù)，節(jié)前一周金川鎳升水下降4250元/噸至9750元/噸，俄鎳升水下降1400元/噸至5750元/噸，鎳豆升水持平為5000元/噸；LME鎳0-3價差下降34美元/噸至-230美元/噸。節(jié)前一周滬鎳庫存減少796噸至2224噸，LME鎳庫存減少1506噸至51756噸，上海保稅區(qū)鎳庫存減少300噸至8000噸，中國（含保稅區(qū)）精煉鎳庫存減少1807噸至10726噸，全球精煉鎳顯性庫存減少3313噸至62482噸，全球精煉鎳顯性庫存小幅下降，絕對值仍處于歷史低位。春節(jié)期間LME鎳庫存減少2214噸至49542噸，LME鎳0-3價差上升1.5美元/噸至-228.5美元/噸。
　　■鎳觀點：
　　鎳當(dāng)下仍處于中線利空與低庫存現(xiàn)狀的矛盾之中，后期純鎳和鎳中間品皆存在較大的增量，精煉鎳供需或?qū)⑥D(zhuǎn)為過剩，中線預(yù)期偏空。短期來看，全球精煉鎳顯性庫存仍處于歷史低位，低庫存與低倉單狀態(tài)下鎳價上漲彈性較大，容易受資金情緒影響。當(dāng)前鎳價已處于歷史高位，較產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)產(chǎn)品存在明顯的高估現(xiàn)象，但低庫存低倉單狀態(tài)暫未改變，擠倉風(fēng)險仍然存在，建議暫時觀望。
　　■鎳策略：
　　中性。
　　■風(fēng)險：
　　低庫存下的資金博弈、鎳主產(chǎn)國供應(yīng)變動。