>> 中信期貨-大宗商品每日精要-230130
| 上傳日期： |
2023/1/31 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
屈濤,鄭非凡,黃謙 |
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復(fù)盤:國內(nèi)商品期市收盤多數(shù)上漲。貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)上漲。能源、化工、黑色有漲有跌。有色多數(shù)下跌。
國內(nèi)宏觀:今日財政部公布2022年財政收支情況。2022年全國一般公共預(yù)算收入203703億元，比上年增長0.6%，扣除留抵退稅因素后增長9.1%;2022年全國一般公共預(yù)算支出260609億元，比上年增長6.1%。今天財政整體呈現(xiàn)超支歉收的狀況，或?qū)γ髂曦斦С只òl(fā)力的空間有所壓縮。然而財政部也針對明年財政發(fā)力給予相應(yīng)指導(dǎo)，統(tǒng)籌財政收入、財政赤字、貼息等政策工具，適度擴大財政支出規(guī)模。綜合考慮下，預(yù)計明年基建增速仍有望保持較高水平。
海外宏觀:美國方面，節(jié)前美國觸及債務(wù)上限，兩黨陷入邊緣政策博弈。四季度美國GDP超預(yù)期環(huán)比收正，但前景仍陰霾未散。利率抬升放緩下，美國地產(chǎn)市場迎來喘息:新屋銷售、開工觸底回彈，地產(chǎn)商信心終結(jié)連續(xù)下滑。美國PMI顯示經(jīng)濟活動收縮邊際緩解，服務(wù)業(yè)相對樂觀于制造業(yè)，同期銷售價格增速重啟回升;耐用品新訂單受運輸設(shè)備帶動環(huán)比大幅增長，剔除運輸與國防設(shè)備的核心耐用品訂單增長疲軟，與新訂單PMI一致; 12月美國工業(yè)生產(chǎn)下滑，前瞻指標(biāo)悲觀背景下，預(yù)計上行空間有限，經(jīng)濟悲觀預(yù)期仍存。歐洲方面，歐元區(qū)PMI重回榮枯線之上，主要驅(qū)動來自于服務(wù)業(yè)，制造業(yè)仍以前期速率下滑，歐央行行長表示將“努力恢復(fù)通脹目標(biāo)",“大幅上調(diào)利率"。日本方面，日本通脹或即將面臨核心服務(wù)通脹支撐，施壓貨幣政策正?；?，關(guān)注日本春斗。貴金屬:我們發(fā)現(xiàn)春節(jié)期間通脹預(yù)期重新走強至2.3%，實際利率指標(biāo)下行速度過快，這或帶來后續(xù)的調(diào)整可能，因此不建議追高，但前期低位持倉同樣不建議止盈。白銀方面，12月LBMA庫存出現(xiàn)小幅反彈至26155噸，金銀現(xiàn)貨相對短缺指數(shù)并未呈現(xiàn)極值，因此預(yù)計近期跟隨黃金震蕩。
能源:1)原油:俄成品油限價方案逐步出爐，力度略低于預(yù)期,OPEC+預(yù)期維持產(chǎn)量穩(wěn)定，而國內(nèi)出行需求強勢恢復(fù)，油價以震蕩為主。2)天然氣:供應(yīng)有所收緊然需求同步回落，歐洲氣價弱勢震蕩;出口難以恢復(fù)且國內(nèi)需求低位，美國氣價承壓。3)煤炭︰港口交投情緒不佳，煤價繼續(xù)下跌;坑口部分區(qū)域煤礦尚未復(fù)產(chǎn)，部分煤價小漲。
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