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事件：2022年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34~38億元，同比增長(zhǎng)6.31~18.82%。2022年公司歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損0.5~1億，去年同期虧損6.65億元?？鄯呛髿w母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損3~4.5億元，去年同期虧損6.00億元。
　　Q4公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.05~17.05億元，同比增長(zhǎng)34.55~75.78%。Q4公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.03~0.53億元，去年同期虧損4.38億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損1.15~2.65億元，去年同期虧損4.19億元。
　　積極拓展儲(chǔ)能市場(chǎng)機(jī)遇，營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)。我們認(rèn)為2022年公司營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)的原因在于：1）公司深耕智能電表主業(yè)，積極采取措施保障生產(chǎn)交付；2）積極挖掘市場(chǎng)機(jī)會(huì)拓展儲(chǔ)能業(yè)務(wù)領(lǐng)域，7月公司儲(chǔ)能宜春基地一期正式投產(chǎn)并與美洲某客戶簽訂了在2023-2025年期間銷(xiāo)售不少于450MWh的集裝箱式電池儲(chǔ)能系統(tǒng)及600MWPCS的意向書(shū)，我們認(rèn)為儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的拓展落地或?yàn)楣?022年及未來(lái)營(yíng)收增長(zhǎng)提供重要驅(qū)動(dòng)力。
　　業(yè)績(jī)虧損逐步縮窄。22年公司業(yè)績(jī)虧損明顯縮窄，一方面原因在于完成了深圳市車(chē)電網(wǎng)絡(luò)有限公司、懷來(lái)中尚新能源科技有限公司的股權(quán)交割，增加了4.22億的投資收益，另一方面我們認(rèn)為主要原因在于公司積極提升供應(yīng)鏈管理水平，落實(shí)精益生產(chǎn)，從而改善公司盈利水平所致。
　　美的賦能內(nèi)部挖潛，打造第二增長(zhǎng)曲線。我們認(rèn)為隨著美的集團(tuán)入主，借助美的集團(tuán)在供應(yīng)鏈、制造、渠道方面的優(yōu)勢(shì)，公司主業(yè)和運(yùn)營(yíng)效率有望大幅提升。同時(shí)，依托于美的的資金、客戶渠道等優(yōu)勢(shì)，公司有望進(jìn)一步擴(kuò)大儲(chǔ)能業(yè)務(wù)規(guī)模，打造第二增長(zhǎng)曲線。
　　盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)2022-2024年公司營(yíng)業(yè)收入分別實(shí)現(xiàn)35.16/90.87/152.59億元，分別同比+9.9/158.5/67.9%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-0.77/4.52/7.85億元，分別同比+88.5/+688.8/73.9%。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：外圍業(yè)務(wù)剝離減值風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)訂單不及預(yù)期、電網(wǎng)訂單不及預(yù)期