>> 中航證券-Wolfspeed(WOLF.US)FY23Q2業(yè)績說明會：業(yè)績放緩，新增產(chǎn)能放量在即-230129
| 上傳日期： |
2023/1/31 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉牧野 |
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◆會議時間:2023年1月25日
◆收入增速放緩，毛利率承壓
公司FY23Q2收入2.16億美元，同比增長24.9%，環(huán)比增長-10.40%。公司的毛利率為30.96%,較去年同期降低約2pct公司實(shí)現(xiàn)凈利潤-0.91億美元。公司持續(xù)受到設(shè)備、材料短缺和擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度緩慢的影響，導(dǎo)致收入增速和利潤率降低。此外，5G相關(guān)的射頻芯片需求減弱，也導(dǎo)致了收入端疲軟。
◆功率器件需求持續(xù)強(qiáng)烈，Mohawk Valley廠將貢獻(xiàn)未來主要增量
本季度功率器件需求依然強(qiáng)勁，與去年相比增長了約48%。公司上季度提到的Durham廠的供應(yīng)鏈問題已經(jīng)大部分解決。Durham廠已經(jīng)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，公司未來的功率器件收入增量將來自Mohawk Valley廠,預(yù)計Mohawk Valley廠于本財年第四個季度產(chǎn)生收入。大約15%的Mohawk valley利用率可以功率器件收入能力翻一番。隨著MohawkValley啟動，公司將開始看到收入非常迅速增長。這是一個每年可能貢獻(xiàn)超過20億美元收入的廠房，所以它具有巨大的潛力。
◆全球化發(fā)展，design-wins持續(xù)轉(zhuǎn)化
本季度公司獲得了15億美元的design-ins，截至目前，公司有46%的design-in轉(zhuǎn)化成為了design-win。過去三年,公司合計獲得了超過160億美元的design-in。美國的客戶有GM、t博格華納,歐洲客戶有JaguarLand Rover, Mercedes,ZF。其中的一些tier1客戶的業(yè)務(wù)遍布全球。公司在亞洲也獲得了一些design-wins。
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