>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230130
| 上傳日期： |
2023/1/31 |
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| 1762KB |
| 格式： |
pdf 共25頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤(pán)】美歐等主要央行議息會(huì)議前，美元指數(shù)和美債收益率均維持震蕩行情，貴金屬亦呈現(xiàn)震蕩調(diào)整行情；技術(shù)面金價(jià)短線見(jiàn)頂信號(hào)有所增加，需要提防金價(jià)的調(diào)整行情。截止17:00，倫敦金現(xiàn)整體在1920-1935美元/盎司區(qū)間震蕩調(diào)整；倫敦銀現(xiàn)整體在23.54-23.8美元/盎司區(qū)間震蕩調(diào)整。國(guó)內(nèi)貴金屬春節(jié)假期后呈現(xiàn)震蕩調(diào)整走勢(shì)，滬金漲0.09%至422.68元/克；滬銀漲0.31%至5243元/千克。
【重要資訊】①有“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”之稱的華爾街日?qǐng)?bào)記者Nick Timiraos撰文表示，美聯(lián)儲(chǔ)官員正準(zhǔn)備連續(xù)第二次會(huì)議放慢加息速度，并就終端利率進(jìn)行辯論。在最近的公開(kāi)講話和采訪中，美聯(lián)儲(chǔ)官員們表示，將加息速度放慢至更傳統(tǒng)的25個(gè)基點(diǎn)，將讓他們有更多時(shí)間來(lái)評(píng)估加息的影響。②加拿大央行加息后的停止加息為全球主要央行提供政策調(diào)整的新動(dòng)向。加拿大央行加息25個(gè)基點(diǎn)至4.5%，為連續(xù)第八次加息，利率創(chuàng)2007年10月以來(lái)最高水平。該行明確表示，預(yù)計(jì)接下來(lái)將按兵不動(dòng)，以評(píng)估快速收緊政策帶來(lái)的影響。③截至1月24日當(dāng)周，黃金投機(jī)性凈多頭增加4433手至157673手合約，表明投資者看多黃金的意愿繼續(xù)升溫；投機(jī)者持有的白銀投機(jī)性減少5784手至25684手合約，表明投資者看多白銀的意愿小幅降溫。
【交易策略】運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂與地緣政治局勢(shì)繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢(shì)直接影響貴金屬走勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐將會(huì)進(jìn)一步放緩直至停止加息，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)升溫，美元指數(shù)和美債收益率維持弱勢(shì)行情，貴金屬突破關(guān)鍵點(diǎn)位后維持高位偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬持續(xù)上漲。
春節(jié)假期后將會(huì)迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行的2月議息會(huì)議，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)加息25BP可能性大，歐洲央行加息50BP概率高，關(guān)注后續(xù)貨幣政策安排與措辭、加息幅度預(yù)期差對(duì)貴金屬行情的影響；美聯(lián)儲(chǔ)加息繼續(xù)放緩預(yù)期強(qiáng)化，已經(jīng)逐步被市場(chǎng)所計(jì)價(jià)，貴金屬持續(xù)走強(qiáng)概率偏小，要警惕貴金屬?zèng)_高調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。
運(yùn)行區(qū)間分析：倫敦金現(xiàn)仍維持在1900美元/盎司關(guān)口上方，隨著聯(lián)儲(chǔ)政策收緊步伐放緩兌現(xiàn)并持續(xù)，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率繼續(xù)回落，倫敦金現(xiàn)連續(xù)走強(qiáng)后仍有上漲空間，上方繼續(xù)關(guān)注1950美元/盎司（421元/克），若能突破則需關(guān)注2000美元/盎司關(guān)口（430元/克），下方關(guān)注1800美元/盎司支撐（400元/克）。白銀再度回到23.8-24美元/盎司（5300元/千克）關(guān)鍵位置下方，當(dāng)前仍是關(guān)鍵阻力位，近期繼續(xù)關(guān)注24.8-25美元/盎司位置（5500元/千克），下方繼續(xù)關(guān)注22美元/盎司（4900元/千克）關(guān)口。貴金屬依然處于寬幅偏強(qiáng)震蕩期，要警惕靴子落地后的回調(diào)行情，警惕貴金屬?zèng)_高調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。建議低吸為主，謹(jǐn)慎追高。
黃金期權(quán)方面，建議賣(mài)出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)，如暫時(shí)可賣(mài)出AU2304P388合約。白銀期權(quán)方面，建議賣(mài)出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)，如暫時(shí)可賣(mài)出AG2303P4900合約。
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