>> 方正中期期貨-鐵合金日報-230130
| 上傳日期： |
2023/1/31 |
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| 1485KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁海寬 |
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錳硅
日間錳硅盤面高開低走，春節(jié)期間海外風(fēng)險資產(chǎn)集體上漲，一定程度帶動黑色系早盤看漲情緒。疊加鋼廠經(jīng)過春節(jié)期間的消耗后節(jié)后對鐵合金有一定的補(bǔ)庫需求，支撐錳硅現(xiàn)貨價格小幅上調(diào)。春節(jié)前錳硅基本面階段性走強(qiáng)。部分主產(chǎn)區(qū)錳硅廠家停爐增多，錳硅供應(yīng)端壓力短期下降，全國錳硅產(chǎn)量環(huán)比持續(xù)小幅回落。成材表需下降，鋼廠減產(chǎn)，五大鋼種對錳硅日耗降幅大于供給端。但下游新一輪鋼招即將開啟，錳硅實(shí)際需求出現(xiàn)新一輪集中釋放。但鋼廠利潤仍處于低位，對錳硅價格后續(xù)上漲的接受度有限。錳礦價格近期持續(xù)走強(qiáng)，一方面受下游備貨需求支撐，另一方面加蓬礦運(yùn)力尚未完全恢復(fù)，且港口資源較為集中。但焦炭價格出現(xiàn)首輪提降，成本端對錳硅價格的上行驅(qū)動整體有限。強(qiáng)預(yù)期當(dāng)前仍然是主導(dǎo)黑色系遠(yuǎn)月合約的主要邏輯，節(jié)后錳硅價格預(yù)計維持震蕩偏強(qiáng)走勢，但高度相對有限。策略上，錳硅近期基本面階段性走強(qiáng)，成本端支撐力度仍在，鋼廠對爐料端價格上漲的接受度短期難有明顯提升。強(qiáng)預(yù)期當(dāng)前仍然是主導(dǎo)黑色系遠(yuǎn)月合約的主要邏輯，節(jié)后錳硅價格預(yù)計維持震蕩偏強(qiáng)走勢，但高度相對有限。
硅鐵
日間硅鐵盤面高開低走。春節(jié)期間海外風(fēng)險資產(chǎn)集體上漲，一定程度帶動國內(nèi)商品市場節(jié)后樂觀情緒。但從產(chǎn)業(yè)邏輯來看硅鐵價格經(jīng)過節(jié)前的上漲后上行動能不足。下游鋼廠整體采購意愿不強(qiáng)，且金屬鎂方面需求也較為清淡。從季節(jié)性走勢來看，春節(jié)后硅鐵市場多面臨短期承壓，但受陜西主產(chǎn)區(qū)環(huán)保督察影響，硅鐵短期價格仍有支撐。節(jié)前現(xiàn)貨市場成交趨于清淡，短期價格缺乏方向性指引。北方主流大廠1月鋼招價格環(huán)比小幅上漲，支撐現(xiàn)貨價格。近期成材表需下降，鋼廠減產(chǎn)，五大鋼種對硅鐵日耗繼續(xù)下降，但新一輪鋼招即將開啟。鋼廠當(dāng)前仍處于虧損狀態(tài)，預(yù)計節(jié)后對鐵合金價格進(jìn)一步上漲的接受度有限。近期鎂錠價格小幅回升，但金屬鎂國內(nèi)外需求仍無明顯改善，鎂廠開工積極性不高，75硅鐵需求暫無恢復(fù)。硅鐵出口受海外需求下降影響后續(xù)將緩步回落。供給方面，節(jié)前部分爐子出現(xiàn)復(fù)產(chǎn)，硅鐵廠家開工率小幅回升，節(jié)后供給壓力猶存。焦炭價格出現(xiàn)提降，成本端對硅鐵價格的支撐力度下降。但預(yù)期當(dāng)前仍然是主導(dǎo)黑色系遠(yuǎn)月合約的主要邏輯，隨著節(jié)后鋼廠補(bǔ)庫的開啟，硅鐵價格預(yù)計維持震蕩偏強(qiáng)。策略上，硅鐵新一輪鋼廠需求將集中釋放，供給端復(fù)產(chǎn)廠家增多，基本面供需階段性兩旺。焦炭價格回落，成本端支撐力度下降。強(qiáng)預(yù)期當(dāng)前仍然是主導(dǎo)黑色系遠(yuǎn)月合約的主要邏輯，節(jié)后硅鐵價格預(yù)計維持震蕩偏強(qiáng)。
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