>> 國泰君安期貨-菲律賓“走印度尼西亞的路”-230131
| 上傳日期： |
2023/1/31 |
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| 1162KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
邵婉嫕 |
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事件點(diǎn)評(píng)：
1.菲律賓鎳礦產(chǎn)業(yè)政策的印尼化：2023年1月30日，菲律賓環(huán)境部（DENR）與貿(mào)易和工業(yè)部（DTI）兩個(gè)部門分別發(fā)聲，表示菲律賓將“走印度尼西亞的路”，將進(jìn)一步向下游延伸菲律賓在鎳產(chǎn)業(yè)鏈中的布局，以最終支持電動(dòng)汽車供應(yīng)鏈的發(fā)展，將研究對(duì)鎳原礦石的出口關(guān)稅或禁令政策，并促進(jìn)鎳礦加工工業(yè)的投資。
2.印度尼西亞路的指引：印尼早在2009年頒布的《礦業(yè)法》中就已經(jīng)提及禁止鎳礦出口，2014年第一次禁礦時(shí)期和2019年印尼吹風(fēng)要重新禁礦的兩個(gè)時(shí)期前后，鎳價(jià)均表現(xiàn)為先漲后跌，后期的跌幅更甚。
3菲律賓鎳礦的影響力：菲律賓鎳礦產(chǎn)量?jī)H次于印尼，占全球鎳礦產(chǎn)量的13.7%。2022年，菲律賓鎳礦產(chǎn)量預(yù)計(jì)為47.7萬金屬噸，其中6.4萬噸用于印尼當(dāng)?shù)谻oral Bay (Rio Tuba)和Taganito工廠的HPAL鎳中間品（MSP）生產(chǎn)，其余菲律賓鎳礦產(chǎn)量為41.3萬金屬噸，出口至中國、日本和韓國。2022年菲律賓鎳礦出口到中國約34.3萬金屬噸，占菲律賓鎳礦產(chǎn)量的71.9%。2022年我國鎳礦進(jìn)口量4024.1萬實(shí)物噸，其中菲律賓3345.1萬實(shí)物噸，占83%，我國與菲律賓在鎳礦貿(mào)易上高度相互依賴。
近年來，菲律賓與印尼頻繁對(duì)鎳產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)政策進(jìn)行調(diào)整，印尼正逐步由全面禁礦進(jìn)一步延伸到產(chǎn)業(yè)鏈中游冶煉，對(duì)鎳鐵和中間品等產(chǎn)品實(shí)施出口限制或征收出口稅費(fèi)；菲律賓則與印尼早期相仿，計(jì)劃開啟對(duì)鎳原礦出口的禁令和稅收，拓展下游新能源產(chǎn)業(yè)投資，以達(dá)到其加快完善本國產(chǎn)業(yè)鏈條、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的最終目的?？紤]到菲律賓鎳礦舉足輕重的行業(yè)地位，其政策必將極大程度上影響到鎳產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)基本面，限制鎳原礦出口或?qū)ζ浼右哉魇粘隹诙愘M(fèi)，將使得市場(chǎng)供應(yīng)有所減少或一定程度上抬升產(chǎn)業(yè)鏈下游成本，鎳價(jià)在此預(yù)期下或再度迎來支撐。
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