>> 東吳證券-電力設(shè)備行業(yè)點評報告-基于11026支基金2022年四季報的前十大持倉的定量分析-2022Q4基金持倉深度：電新重倉環(huán)比下降，工控、核電均有所增長-230131
| 上傳日期： |
2023/1/31 |
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| 2096KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
曾朵紅,阮巧燕,陳瑤 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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投資要點
新能源汽車：2022Q4總體持倉環(huán)比下降，上游鋰礦環(huán)比明顯下降，中游&整車環(huán)比略降，核心零部件&充電樁環(huán)比小幅上升
新能源汽車板塊總體Q4持倉占總市值比重為6.26%，環(huán)比下降0.36pct。2021Q4-2022Q4持倉比例分別為8.11%、8.60%、8.28%、6.62%、6.26%。1）上游鋰礦Q4整體持倉環(huán)比下降至6.09%；2）中游板塊持倉環(huán)比整體下降至8.49%，電池、隔膜、電解液持倉環(huán)比略有下降，正極、負(fù)極、添加劑、銅箔、鋁箔持倉環(huán)比明顯下降，結(jié)構(gòu)件持倉環(huán)比上升；3）整車Q4環(huán)比小幅下降，充電樁、核心零部件環(huán)比小幅上升；4）新技術(shù)板塊Q4環(huán)比下降至3.60%，鈉離子電池、復(fù)合集流體持倉環(huán)比均略有下降。
新能源：核電2022Q4持倉環(huán)比增加，光伏、風(fēng)電環(huán)比下降
光伏板塊Q4持倉占總市值比重下降至7.29%（環(huán)比-0.62pct），2021Q4-2022Q4持倉比例分別9.56%、9.69%、9.73%、7.91%、7.29%。逆變器、輔材持倉環(huán)比有所上升，硅片、硅料、一體化組件、小輔材、電池新技術(shù)持倉環(huán)比有所下降。1）逆變器環(huán)節(jié)環(huán)比上升0.43pct；2）一體化組件環(huán)比下降1.11pct；3）電池新技術(shù)標(biāo)的環(huán)比下降0.35pct；4）膠膜、玻璃等輔材環(huán)節(jié)環(huán)比上升1.15pct；5）硅料環(huán)節(jié)環(huán)比下降1.43pct；6）硅片環(huán)節(jié)環(huán)比下降2.09pct；7）小輔材環(huán)節(jié)環(huán)比下降1.10pct。
風(fēng)電板塊Q4持倉占總市值比重下降至3.79%（環(huán)比-2.57pct），2021Q4-2022Q4分別3.45%、4.30%、3.97%、6.35%、3.79%。1） 1）整機(jī)環(huán)節(jié)占比環(huán)比均下降；2）塔筒&海樁環(huán)節(jié)，除大金四季度定增持倉占比環(huán)比上升，其余不同幅度下降；3）海纜環(huán)節(jié)一線企業(yè)持倉占比環(huán)比出現(xiàn)明顯下滑。
核電板塊Q4持倉占比環(huán)比上升至2.49%（環(huán)比+0.36pct），2021Q4-2022Q4持倉比例分別為1.72%、4.16%、1.83%、2.13%、2.49%。
工控&電力設(shè)備：除工控&電力電子、中壓板塊2022Q4持倉環(huán)比提升外，其他板塊均環(huán)比下降
工控&電力電子板塊Q4持倉占總市值比重為6.64%，上升1.27pct。2021Q4-2022Q4持倉比例分別為4.16%、4.59%、3.75%、5.37%、6.64%。1）工控&電力電子Q4持倉環(huán)比上升1.27pct；2）低壓板塊持倉環(huán)比下降1.57pct；3）特高壓板塊持倉環(huán)比下降1.05pct；4）電線電纜持倉、智能電表環(huán)比分別下降1.23pct和0.08pct，中壓板塊持倉環(huán)比上升0.09pct至0.46%；5）二次設(shè)備環(huán)比下降0.15pct。
儲能：2022Q4總體持倉環(huán)比小幅下降，PCS環(huán)節(jié)環(huán)比小幅提升，其余環(huán)節(jié)下降
儲能板塊總體Q4持倉占總市值比重為9.50%，環(huán)比下降0.06pct。2021Q4-2022Q4持倉比例分別為11.06%、8.93%、11.64%、9.56%、9.50%。1）儲能電池環(huán)比下降至9.47%，PCS環(huán)比上升至13.23%；3）溫控/消防環(huán)比下降至2.52%；4）集成/EPC/運(yùn)營環(huán)比小幅下降至1.23%；5）新型儲能環(huán)比小幅下降至2.40%，便攜式儲能小幅環(huán)比下降至2.72%。
風(fēng)險提示：股市波動風(fēng)險，宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險，政策變動風(fēng)險。本報告僅對基金四季報客觀數(shù)據(jù)分析點評，所涉及股票、行業(yè)不構(gòu)成投資建議。
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