>> 方正中期期貨-玻璃純堿日報(bào)：悲觀情緒釋放過后，關(guān)注玻璃純堿企穩(wěn)可能-230202
| 上傳日期： |
2023/2/3 |
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pdf 共21頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
魏朝明 |
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【玻璃】
現(xiàn)貨市場方面，本周浮法玻璃市場成交有限，節(jié)后價(jià)格小漲。春節(jié)期間成交基本停滯。節(jié)后市場啟動(dòng)情況一般，節(jié)后初期中間商存進(jìn)一步補(bǔ)貨，但下游開工偏晚，補(bǔ)貨情緒一般。節(jié)后整體成交量較往年偏低。后期市場看，中下游手中均有一定存貨，預(yù)計(jì)下周偏穩(wěn)運(yùn)行，重點(diǎn)關(guān)注新增訂單釋放情況。
供給方面自2022年二季度末以來持續(xù)波動(dòng)減量。截至本周四，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共計(jì)307條，在產(chǎn)238條，日熔量共計(jì)160080噸，較上周減少100噸。咸寧南玻玻璃有限公司咸寧一線700T/D超白線2023年1月30日放水冷修。東臺(tái)中玻特種玻璃有限公司二線600T/D浮法產(chǎn)線于2023年1月31日點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)。需求方面，節(jié)后國內(nèi)浮法玻璃市場需求有一定恢復(fù)，中下游開工增多，存一定補(bǔ)貨需求。由于部分加工廠節(jié)前已有一定備貨待消化，節(jié)后市場進(jìn)一步備貨動(dòng)力相對有限，加上部分下游復(fù)工但未復(fù)產(chǎn)，市場原片消化能力仍處于逐漸增強(qiáng)的過程中。
春節(jié)期間玻璃企業(yè)庫存顯著上揚(yáng)，超出市場預(yù)期。本周重點(diǎn)監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為6315萬重量箱，較1月28日庫存微幅增加7萬重量箱，增幅0.11%，庫存天數(shù)約32.41天，較上周增加0.03天。本周重點(diǎn)監(jiān)測省份產(chǎn)量892.58萬重量箱，消費(fèi)量885.58萬重量箱，產(chǎn)銷率99.22%。
已售商品房的竣工交付得到高度重視，同時(shí)短期新房銷售及新開工的轉(zhuǎn)暖尚需時(shí)日，建議關(guān)注因高庫存而處于估值低位的玻璃作為建材板塊套利操作中多頭配置的價(jià)值，擇機(jī)參與。
春節(jié)過后是下游需求淡季，玻璃企業(yè)在累庫壓力下價(jià)格調(diào)漲空間有限。從年度供需看，玻璃價(jià)格與利潤有進(jìn)一步改善空間，深加工企業(yè)可根據(jù)需要，擇機(jī)把握1600元下方05合約及09合約回調(diào)低位買入套保機(jī)會(huì)，順勢參與。
【純堿】
現(xiàn)貨市場方面，本周國內(nèi)純堿市場延續(xù)漲勢。本周國內(nèi)輕堿主流出廠價(jià)格在2650-2850元/噸，輕堿主流送到終端價(jià)格在2800-2950元/噸，截至2月2日國內(nèi)輕堿出廠均價(jià)在2762元/噸，環(huán)比節(jié)前上漲1.96%，漲幅環(huán)比節(jié)前擴(kuò)大；本周國內(nèi)重堿主流送到終端價(jià)格在2950-3100元/噸。
純堿裝置開工率高位運(yùn)行。本周純堿行業(yè)開工負(fù)荷率91.8%，較春節(jié)前提升2.6個(gè)百分點(diǎn)。其中氨堿廠家開工負(fù)荷率92.5%，聯(lián)堿廠家開工負(fù)荷率90.3%，天然堿廠開工負(fù)荷率100%。卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)本周純堿廠家產(chǎn)量在61.2萬噸左右。
純堿企業(yè)庫存受假期擾動(dòng)上揚(yáng)，本周再度下滑。2月2日國內(nèi)純堿企業(yè)庫存總量在30.3萬噸，環(huán)比1月28日庫存下降9.9%，同比下降81.2%，其中重堿庫存8.3萬噸。節(jié)后發(fā)運(yùn)情況好轉(zhuǎn)，重堿貨源持續(xù)緊張，純堿廠家訂單充足，庫存下降2月2日國內(nèi)純堿企業(yè)庫存總量在30.3萬噸，環(huán)比1月28日庫存下降9.9%，同比下降81.2%，其中重堿庫存8.3萬噸。節(jié)后發(fā)運(yùn)情況好轉(zhuǎn)，重堿貨源持續(xù)緊張，純堿廠家訂單充足，庫存下降。
純堿新產(chǎn)能投產(chǎn)預(yù)期利空遠(yuǎn)期價(jià)格，短期純堿基本面承壓有限，建議擇機(jī)參與5-9正套。2023年純堿整體供需兩旺而上半年供給增量有限，純堿緊平衡的狀況有望延續(xù)，建議3000元下方順勢多單逢低參與。
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