| 上傳日期： |
2023/2/6 |
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| 939KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
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作者： |
朱志勇 |
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市場風(fēng)格切換。上證綜指報收3,263.41點,周漲幅-0.04%，成交金額20,491.44億元；深圳成指12,054.30點,周漲幅0.61%，成交金額28,566.56億元；上證50指數(shù)2,774.80點,周漲幅-2.19%，成交金額3,670.07億元；滬深300指數(shù)4,141.63點,周漲幅-0.95%，成交金額13,345.25億元；中證1000指數(shù)6,925.08點,周漲幅2.79%，成交金額10,072.82億元；創(chuàng)業(yè)板綜指2,980.07點,周漲幅2.04%，成交金額9,786.25億元。本周市場震蕩整理，中小市值和權(quán)重表現(xiàn)迥異，參與者情緒有所恢復(fù)，基金倉位均值回升。整體來看連續(xù)回升后市場出現(xiàn)整理是正?，F(xiàn)象，市場震蕩格局并未改變，板塊輪動也仍在繼續(xù)，權(quán)重的回落和中小市值的回升。節(jié)后市場情緒回升，成交金額也回升，結(jié)構(gòu)機會主要在主題投資上。外資快速流入后，步伐也在減緩，對于權(quán)重的推動也將減弱。市場存量博弈特征未變，因此高低位的切換值得注意。我們要更多的關(guān)注交易機會，對于市場情緒修復(fù)可以保持樂觀。同時未來的政策預(yù)計又將逐漸增強，事件驅(qū)動因素增加，對于市場的策略仍以交易為主，對于指數(shù)不用過于關(guān)注，漲跌空間都有限。
主題投資活躍。權(quán)重類資產(chǎn)調(diào)整壓力逐步顯現(xiàn)，主題類資產(chǎn)活躍。從個股漲幅看，漲幅較大的個股主要人工智能等數(shù)字經(jīng)濟類個股，跌幅較大的主要為風(fēng)險類個股。從主題指數(shù)看，人工智能、數(shù)字經(jīng)濟等科技類板塊強勢，跌幅前列的概念板塊則主要是大消費類相關(guān)醫(yī)藥，休閑服務(wù)等主題。從行業(yè)看汽車、計算機、國防軍工等行業(yè)較好，休閑服務(wù)、非銀金融等行業(yè)表現(xiàn)較弱。市場如預(yù)期在節(jié)后風(fēng)險偏好上升，主題類資產(chǎn)活躍是主要的表現(xiàn)。市場存量博弈，權(quán)重類資產(chǎn)回升幅度已較大，需要修復(fù)，而主題類的板塊彈性較大，更容易激活市場情緒。市場仍是博弈特征，仍以搏取價格差為主要手段。目前的市場各板塊并未出現(xiàn)趨勢性機會的基礎(chǔ)，只有通過板塊切換來維持活躍度?？萍碱愘Y產(chǎn)的持續(xù)活躍，有助于市場的情緒的恢復(fù)，同時由于彈性空間較大，對于后市仍可樂觀。同時注意新的事件驅(qū)動力的出現(xiàn)。
交易特征不改。整體來看，外資回流的節(jié)奏逐漸放緩，權(quán)重的驅(qū)動力逐漸減弱，出現(xiàn)調(diào)整時正常表現(xiàn)。春節(jié)后市場情緒的回升，提升了主題投資的熱度，這也是市場短期機會的重點。我們認為市場目前并沒有趨勢性機會的基礎(chǔ)，區(qū)間震蕩把握交易機會仍是市場的主要特點。因此我們要把握板塊輪動的特點，跟隨市場的主題和節(jié)奏。市場指數(shù)上下空間有限，消費、基建和科技的輪動不變，只是空間和節(jié)奏值得注意把握
風(fēng)險提示
1、主題性投資市場波動較大，注意控制風(fēng)險
2、宏觀經(jīng)濟和政策不確定性對市場的影響
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