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策略摘要
　　謹(jǐn)慎觀望。江浙多套裝置短期檢修背景下，EG港口庫存節(jié)后大幅累庫，供應(yīng)逐步恢復(fù)背景下，后續(xù)仍是累庫預(yù)期。前期市場主要交易節(jié)后恢復(fù)預(yù)期以及5月份EG往EO的轉(zhuǎn)產(chǎn)預(yù)期，后續(xù)關(guān)注需求恢復(fù)程度。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　基差方面，周二EG張家港基差-93元/噸（+3）。
　　生產(chǎn)潤及國內(nèi)開工，周二原油制EG生產(chǎn)利潤為-1591元/噸（-97），煤制EG生產(chǎn)利潤為-1703元/噸（+73），仍維持深度虧損。
　　開工率方面，上周國內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在62.40%，其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在56.19%。整體負(fù)荷較節(jié)前變化不大，裝置間負(fù)荷互有增減。上海石化2#（38）、鎮(zhèn)海煉化（65）降負(fù)1成，鎮(zhèn)海煉化（80）、遠(yuǎn)東聯(lián)（50）提負(fù)2成，古雷石化（70）提負(fù)1成，富德能源（50）預(yù)計(jì)中下旬檢修10天，浙石化（75+80+80）預(yù)計(jì)月內(nèi)減產(chǎn)。煤頭裝置方面新疆天盈（15）長停后重啟裝置中。海外裝置方面檢修增加。沙特Kayan（85）預(yù)計(jì)中旬檢修20天，沙特Yansab（91）計(jì)劃近期停車?？仆靥帐希?3+62）偏低負(fù)荷運(yùn)行。美國樂天（70）、南亞（36）一月底順利重啟運(yùn)行。
　　進(jìn)出口方面，周二EG進(jìn)口盈虧-157元/噸（-2），進(jìn)口持續(xù)一定虧損，到港有限。
　　下游方面，周二長絲產(chǎn)銷30%（+0%），滌絲產(chǎn)銷整體偏弱，短纖產(chǎn)銷85%（+50%），滌短成交今日有所好轉(zhuǎn)。
　　庫存方面，本周一CCF華東港口庫存109.2萬噸（-0.9），主港小幅去庫。
　　■策略
　　謹(jǐn)慎觀望。江浙多套裝置短期檢修背景下，EG港口庫存節(jié)后大幅累庫，供應(yīng)逐步恢復(fù)背景下，后續(xù)仍是累庫預(yù)期。前期市場主要交易節(jié)后恢復(fù)預(yù)期以及5月份EG往EO的轉(zhuǎn)產(chǎn)預(yù)期，后續(xù)關(guān)注需求恢復(fù)程度。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價格波動，煤價波動情況，工廠檢修持續(xù)性，下游需求恢復(fù)情況。