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鐵礦日間盤面延續(xù)弱勢，強預(yù)期對盤面的支撐作用階段性減弱但仍不能被證偽，日間主力合約收下影線。上周成材表需開始回升，五大鋼種產(chǎn)量開始增加，高爐復(fù)產(chǎn)增多，鐵礦日耗出現(xiàn)小幅增加。經(jīng)過持續(xù)消耗后鋼廠節(jié)后對鐵礦仍有一定規(guī)模的補庫需求。外礦發(fā)運進入淡季，本期外礦到港壓力繼續(xù)下降，國內(nèi)供給短期受限。港口庫存有望繼續(xù)去化，鐵礦自身基本面對價格仍有支撐。隨著終端需求的恢復(fù)，鋼廠利潤空間有望改善，對鐵礦價格上漲的接受度有望提升。1月中國官方制造業(yè)PMI報50.1，超過預(yù)期值49.8，較前值47.00也明顯增長。1月全國鋼鐵行業(yè)PMI為44.4%，環(huán)比回升1.4個百分點，連續(xù)2個月回升。鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)新年較好開局，呈現(xiàn)供需兩旺。中期來看國內(nèi)經(jīng)濟活動恢復(fù)，地產(chǎn)投資邊際向好帶來鐵元素總需求恢復(fù)的強預(yù)期仍將支撐黑色系整體估值。但近期交易邏輯逐步轉(zhuǎn)向現(xiàn)實端，需密切關(guān)注終端需求的實際改善情況。海外宏觀方面，美聯(lián)儲2月如期加息25BP，但就業(yè)數(shù)據(jù)的超預(yù)期堅挺或?qū)⑹沟妹涝笖?shù)短期再度走強，抑制商品市場風險偏好。
　　【交易策略】
　　強預(yù)期對盤面的支撐作用階段性減弱但仍不能被證偽。近期鐵礦供需結(jié)構(gòu)有望改善，隨著終端需求的恢復(fù)鋼廠利潤有望修復(fù)，對爐料端價格上漲的接受度或?qū)⑻嵘５诮灰走壿嬛鸩睫D(zhuǎn)向現(xiàn)實端，需密切關(guān)注終端需求的實際改善情況。鐵礦短期下行空間相對有限，可以嘗試賣出看跌期權(quán)以收取權(quán)利金。