>> 銀河期貨-白糖日報-230208
| 上傳日期： |
2023/2/8 |
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| 1165KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔣洪艷,陳界正,劉倩楠 |
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白糖：
國際方面，受本榨季印度減產(chǎn)預期拖累，近期貿(mào)易流緊張趨勢加劇，預計原糖維持強勢。印度糖廠協(xié)會（ISMA）在1月31日發(fā)布的一份聲明中對產(chǎn)量預估進行了修訂，預測印度本榨季食糖產(chǎn)量為3400萬噸，較此前估計的3650萬噸下降250萬噸。印度產(chǎn)量的下調(diào)降低了第二批食糖出口配額落地的可能性，加劇近期國內(nèi)糖市供應緊張的局勢。此外，澳大利亞糖和生物燃料分析機構(gòu)Green Pool于1月31日發(fā)布的報告中預測，2022/23榨季全球食糖市場供應過剩177萬噸，略高于上榨季的過剩144萬噸。其中，產(chǎn)量將小幅下滑至1.928億噸，低于上榨季的1.932億噸。而消費量將增加，但增速較之前年度將放緩。預計2022/23榨季全球食糖消費量預計增加1.24%，至1.928億噸，增幅略慢于上一年度的1.36%。昨日受基金買盤推動及原油大漲提振，原糖價格再度抬升，不過考慮到前期市場擔憂情緒已逐漸減弱，預計原糖近期維持高位震蕩，繼續(xù)上行空間有限。
國內(nèi)方面，供給端保持季節(jié)性充裕，市場更為關(guān)注下游環(huán)節(jié)需求。1月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)出爐，全國食糖累計產(chǎn)量及銷量均同比增加，累計產(chǎn)銷率略高于上年同期，數(shù)據(jù)總體中性偏多。受此消息影響，鄭糖今日盤面震蕩上行，不過春節(jié)后食糖消費將步入季節(jié)性淡季，近兩日現(xiàn)貨整體報價提速趨緩。今日外盤有所回落，鄭糖上行動力不足?？紤]到國內(nèi)食糖市場正處于集中供應階段，且上半年為食糖消費淡季，國內(nèi)食糖基本面或拖累糖價漲勢、上行空間有限。預計待市場情緒回穩(wěn)后，糖價以高位震蕩為主。
【交易策略】
1.單邊：國內(nèi)食糖市場累庫，供應壓力較大。目前配額外內(nèi)外糖價差過大對鄭糖的支撐作用，鄭糖期價走勢趨于向好。不過國內(nèi)食糖基本面較弱，鄭糖大幅上行動力不足，預計糖價以高位震蕩為主。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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