>> 中信期貨-有色產(chǎn)品每日報告-工業(yè)硅觀點：庫存處于高位，現(xiàn)貨價格依然承壓-230209
| 上傳日期： |
2023/2/9 |
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| 788KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄭非凡,沈照明,李蘇橫 |
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信息分析：
（1）截至2月3日，工業(yè)硅行業(yè)庫存略微下降13800噸，至225510噸；三地港口庫存開始下降，下降3000噸至115000噸；工廠庫存回落10800至110510噸。
?。?）百川盈孚消息，1月30日至2月3日中國工業(yè)硅周產(chǎn)量為5.85萬噸，環(huán)比上周回升3.12%。
（3）據(jù)SMM統(tǒng)計，1月我國有機硅產(chǎn)量為16.39萬噸，環(huán)比增加5.95%。1月整月行業(yè)開工率為78.60%，1月我國部分有機硅單體企業(yè)增負生產(chǎn)、個別檢修產(chǎn)線重新復(fù)工，有機硅DMC 1月產(chǎn)量較12月增加0.92萬噸。
邏輯：宏觀面上，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，帶動美元指數(shù)反彈。國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期偏正面，市場對后續(xù)地產(chǎn)需求回升預(yù)期較強。供需面來看，受新疆地區(qū)增產(chǎn)影響，工業(yè)硅短期產(chǎn)量回落幅度不大，不過近期云南再傳限電消息，或使得云南地區(qū)工業(yè)硅開工率繼續(xù)下滑，產(chǎn)量存在繼續(xù)回落的空間。需求方面，多晶硅產(chǎn)量高增帶動金屬硅需求增長，同時有機硅價格開始企穩(wěn)反彈，后續(xù)地產(chǎn)回暖或?qū)τ袡C硅需求有一定改善。庫存方面，工業(yè)硅行業(yè)庫存近期開始下降，但當前庫存絕對值仍然較高，預(yù)計短期庫存高位下現(xiàn)貨價格將繼續(xù)承壓。中期來看，工業(yè)硅成本端支撐較強，價格下行幅度有限，并且23年房地產(chǎn)竣工修復(fù)預(yù)期改善，工業(yè)硅價格后續(xù)存回升基礎(chǔ)。
操作建議：逢低試多
風(fēng)險因素：供應(yīng)中斷；疫情沖擊需求
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