| 上傳日期： |
2023/2/13 |
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| 格式： |
pdf 共9頁(yè) |
來(lái)源： |
愛(ài)建證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
朱志勇 |
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投資要點(diǎn)
市場(chǎng)維持活躍。上證綜指報(bào)收3,260.67點(diǎn),周漲幅-0.08%，成交金額16,572.28億元；深圳成指11,976.85點(diǎn),周漲幅-0.64%，成交金額26,619.02億元；上證50指數(shù)2,746.72點(diǎn),周漲幅-1.01%，成交金額2,300.13億元；滬深300指數(shù)4,106.31點(diǎn),周漲幅-0.85%，成交金額9,875.45億元；中證1000指數(shù)6,975.39點(diǎn),周漲幅0.73%，成交金額9,286.68億元；創(chuàng)業(yè)板綜指2,992.79點(diǎn),周漲幅0.43%，成交金額10,266.72億元。本周市場(chǎng)震蕩整理，中小市值依然相對(duì)較強(qiáng)，參與者情緒維持活躍，基金倉(cāng)位均值回升。整體來(lái)看市場(chǎng)震蕩整理，市場(chǎng)活躍度維持，市場(chǎng)震蕩格局未變，結(jié)構(gòu)性特征依然，權(quán)重相對(duì)較弱，中小市值維持強(qiáng)勢(shì)。外資流入節(jié)奏放緩，但國(guó)內(nèi)資金活躍。結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)主要在主題投資上。目前宏觀環(huán)境基本穩(wěn)定，短期也難以有大幅上行的動(dòng)力，當(dāng)然市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)也不大，市場(chǎng)博弈不改，因此我們依然聚焦在交易機(jī)會(huì)，對(duì)于市場(chǎng)情緒修復(fù)可以保持樂(lè)觀。同時(shí)未來(lái)的政策預(yù)計(jì)又將逐漸增強(qiáng)，事件驅(qū)動(dòng)因素增加，對(duì)于市場(chǎng)的策略仍以交易為主，對(duì)于指數(shù)不用過(guò)于關(guān)注，漲跌空間都有限。
主題投資延續(xù)。雖然板塊出現(xiàn)分化，但是主題投資特征延續(xù)。從個(gè)股漲幅看，漲幅較大的個(gè)股數(shù)字經(jīng)濟(jì)和電子類(lèi)個(gè)股，跌幅較大的主要為風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)個(gè)股。從主題指數(shù)看，從人工智能、數(shù)字經(jīng)濟(jì)向TMT板塊擴(kuò)散，跌幅前列的概念板塊則主要是新能源和軍工類(lèi)主題。從行業(yè)看公用事業(yè)、機(jī)械設(shè)備、傳媒等行業(yè)較好，有色金屬、采掘等行業(yè)表現(xiàn)較弱。人工智能帶動(dòng)了科技板塊的活躍，云計(jì)算、虛擬現(xiàn)實(shí)等等也紛紛活躍，市場(chǎng)活躍度提升，主題類(lèi)投資延續(xù)也是短期市場(chǎng)活躍的基礎(chǔ)。市場(chǎng)仍是博弈特征，仍以搏取價(jià)格差為主要手段。目前的市場(chǎng)各板塊并未出現(xiàn)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)的基礎(chǔ)，只有通過(guò)板塊切換來(lái)維持活躍度?？萍碱?lèi)資產(chǎn)的持續(xù)活躍，有助于市場(chǎng)的情緒的恢復(fù)，同時(shí)由于彈性空間較大，對(duì)于后市仍可樂(lè)觀。從大的方面看消費(fèi)、基建和科技的輪動(dòng)不變，只是注意風(fēng)格的切換和節(jié)奏的把握?？萍贾黝}類(lèi)投資仍有向縱深延伸的動(dòng)力仍可繼續(xù)關(guān)注，同時(shí)注意新的事件驅(qū)動(dòng)力的出現(xiàn)。
仍可把握交易。整體來(lái)看，市場(chǎng)維持震蕩格局，主題投資依然活躍。外資節(jié)奏放緩，內(nèi)資活躍提升。中小市值相對(duì)權(quán)重更為活躍。市場(chǎng)仍以主題機(jī)會(huì)為主，隨著人工智能的分化，主題機(jī)會(huì)逐漸向整體數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)蔓延，半導(dǎo)體、通信等等活躍度也在提升，TMT大板塊成為市場(chǎng)的主要機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)此狀態(tài)仍將延續(xù)。雖然市場(chǎng)目前并沒(méi)有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)的基礎(chǔ)，但是交易機(jī)會(huì)較多，值得我們把握。當(dāng)然我們也要注意板塊輪動(dòng)的特點(diǎn)，跟隨市場(chǎng)的主題和節(jié)奏。消費(fèi)、基建和科技的輪動(dòng)不變，以科技為主。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、主題性投資市場(chǎng)波動(dòng)較大，注意控制風(fēng)險(xiǎn)
2、宏觀經(jīng)濟(jì)和政策不確定性對(duì)市場(chǎng)的影響
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