>> 國盛證券-盛視早參：A股有望突破前高，關(guān)注國資控股屬性-230214
| 上傳日期： |
2023/2/14 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
許琪 |
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A股有望突破前高，關(guān)注國資控股屬性
A股企穩(wěn)回升，拋壓相對溫和，場內(nèi)承接資金充裕。周一金融權(quán)重出現(xiàn)分化，保險、證券一路走高，銀行小幅收綠；建材、化工、有色等傳統(tǒng)權(quán)重漲幅可觀，推動指數(shù)上行。酒店及餐飲領(lǐng)跑兩市，白酒、食品、家電等消費板塊緊隨其后；自動化設(shè)備、計算機設(shè)備、半導(dǎo)體及元件等科技題材漲幅靠前，保持場內(nèi)熱度。整體來看，板塊隊形分布合理，科技主線延續(xù)性良好。盤面漲跌比3355：1334，多方占據(jù)優(yōu)勢，其中1282家跌幅落在0-3%一檔。兩市漲停44家（創(chuàng)業(yè)板漲停4家，科創(chuàng)板漲停0家），未漲停但漲幅超10%個股20家；跌停0家（創(chuàng)業(yè)板跌停0家，科創(chuàng)板跌停0家），未跌停但跌幅超10%個股1家，大幅下跌個股寥寥無幾。從數(shù)據(jù)角度分析，場內(nèi)賺錢效應(yīng)良好，跌停股消失，符合上漲波段的特征。技術(shù)上，A股仍處于大級別底部區(qū)域，滬指背靠60周均線企穩(wěn)反彈，量能溫和放大，當(dāng)前位置風(fēng)險收益比良好，靜待前高被突破。
資金方面：央行周一公開市場開展460億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.00%，與此前持平，因當(dāng)日有1500億元7天期逆回購到期，實現(xiàn)凈回籠1040億元。我國貨幣政策沒有過度刺激，也為后續(xù)貨幣成本、貨幣政策調(diào)控預(yù)留了空間。預(yù)計周三央行將大比例續(xù)作到期的MLF，流動性將保持合理充裕。后續(xù)關(guān)注央行MLF與逆回購的利率變化與續(xù)作規(guī)模，關(guān)注大小非解禁對市場拋壓的邊際影響，關(guān)注M2增速與社融數(shù)據(jù)的匹配度，關(guān)注資金進入流通領(lǐng)域、轉(zhuǎn)入股市的情況。主力資金方面，周一滬深兩市全天凈流入30.70億元；其中，創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流出13.34億元。北向資金方面，周一北向資金凈買入6.92億元。三一重工、寧德時代、天合光能分別獲凈買入8.39億元、7.43億元、3.75億元。億緯鋰能凈賣出額居首，金額為3.88億元。
資訊方面：2月13日，記者從中指研究院獲悉，據(jù)該機構(gòu)統(tǒng)計，上周主要城市的樓市成交量同比環(huán)比均上升。其中，一線城市樓市成交量同比環(huán)比上漲幅度較大，其中，上海成交面積環(huán)比漲幅最大，達103.8%，北京同比漲幅最大，為174.9%。并據(jù)統(tǒng)計，上周主要城市的土地供求量環(huán)比均走高，北京收金逾139億元，位列第一。（中證報）股市、樓市兩大資金池可以視為競爭關(guān)系，樓市“十六條”強力發(fā)布并落地，政策為樓市打開融資通道，經(jīng)過一段時間的追蹤，股市資金沒有被分流；從1月信貸數(shù)據(jù)來看，居民端的中長期貸款繼續(xù)下降，居民購房意愿仍然偏弱。地產(chǎn)板塊邏輯仍不通順，各地銷售數(shù)據(jù)未見起色，其行業(yè)困境未見反轉(zhuǎn)；本輪寬松主要針對實體經(jīng)濟，房企債務(wù)得以展期，保交樓也是為民眾兜底，所以當(dāng)前的行情理解為地產(chǎn)權(quán)重的超跌反彈，預(yù)計后續(xù)不會成為市場主線。房地產(chǎn)融資渠道開放，利好存量地產(chǎn)，因為抵押物估值提升，可以有效派生貨幣、增加系統(tǒng)流動性，進而利好全局。經(jīng)濟增長需要新動能，政策越來越由鼓勵效率向追求公平轉(zhuǎn)變，控支出保內(nèi)需構(gòu)筑經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)，科技發(fā)展可以有效創(chuàng)造增量格局，助力經(jīng)濟雙循環(huán)。
操作策略：A股處于中長線底部區(qū)域，整體性價比優(yōu)良，市場企穩(wěn)反彈，量能溫和放大，兩市量能再次超過萬億可以期待，持股參與“春季躁動”行情；目前人民幣已步入升值通道，人民幣資產(chǎn)吸引力強，外資流入的大趨勢不會改變，長期利好A股資金面。操作上，預(yù)計近期指數(shù)震蕩攀升、科技板塊有序輪動仍是主基調(diào)，建議緊扣契合“泛國家安全”邏輯，可以優(yōu)選其中具備軍工屬性的個股。國企是國民經(jīng)濟、社會穩(wěn)定的基石，在資本市場長期估值偏低，政策有意改變當(dāng)前局面，提出要構(gòu)建“中國特色估值體系”，“國企改革”概念邏輯通順，而且板塊可以承載的資金體量也較為可觀。
?。ㄔS琪，執(zhí)業(yè)證書編號S0680620010001）
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