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>> 中銀證券-晨會聚焦-230215
上傳日期:   2023/2/15 大?。?/td>   416KB
格式:   pdf  共5頁 來源:   中銀證券
評級:   -- 作者:   王軍
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重點關(guān)注
  【宏觀經(jīng)濟】將債務(wù)比作鴉片錯得離譜*徐高。當債務(wù)被不斷妖魔化,對債務(wù)的緊縮政策時不時收緊時,經(jīng)濟會表現(xiàn)出債務(wù)周期的特點——緊縮政策嚴厲時,債務(wù)增長放緩、經(jīng)濟惡化;緊縮政策放松時,債務(wù)增長加速、經(jīng)濟向好。這樣的債務(wù)周期就像你掐住了一個人的脖子,令他接近窒息。這時,你掐得緊一些,他喘不過氣,生命體征惡化;你掐得松一些,他喘上氣了,生命體征就好一些。我國所謂的債務(wù)周期,本質(zhì)是“掐脖子周期”。更讓人擔心的是,面對著已經(jīng)給中國經(jīng)濟帶來極大傷害的“掐脖子周期”時,有人還在說掐得對,不掐的話、吸進去的空氣都是鴉片。如果這樣的觀點影響了政策,將給中國經(jīng)濟帶來嚴重傷害。
 
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