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我們的觀點(diǎn)：
　　巴西和巴拉圭的豐產(chǎn)足以彌補(bǔ)阿根廷的減產(chǎn)，隨著南里奧格蘭德州迎來(lái)大雨，巴西產(chǎn)量超1.5億噸基本沒(méi)有懸念，全球大豆趨勢(shì)向下將是大概率事件，建議擇機(jī)做空豆系產(chǎn)品－尤其是豆粕。
　　我們的邏輯：
　　從南美端看：阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為3900萬(wàn)噸上下，減產(chǎn)500萬(wàn)噸；巴西產(chǎn)量大于1.5億噸基本沒(méi)有懸念，巴拉圭大豆增產(chǎn)500萬(wàn)噸，南美諸國(guó)大豆總產(chǎn)出同比增2500萬(wàn)噸以上。
　　從美國(guó)端看：庫(kù)存消費(fèi)比較低，巴西大豆上市延遲，支撐舊作價(jià)格；隨著巴西豆大規(guī)模上市，出口面臨的壓力較大，預(yù)計(jì)需要繼續(xù)下調(diào)出口量50－70萬(wàn)噸；
　　從國(guó)內(nèi)端看：4月份后國(guó)內(nèi)供給有望改善；
　　交易策略：
　　合約選擇：空豆二2307合約或者空豆粕2309合約；
　　建倉(cāng)策略：擇價(jià)不擇時(shí)的交易策略
　　風(fēng)險(xiǎn)和止損：止損點(diǎn)設(shè)為：前高＋2ATR；風(fēng)險(xiǎn)包括南美連續(xù)干旱和匯率大幅貶值。