>> 格林大華期貨-橡膠早報-230216
| 上傳日期： |
2023/2/16 |
大?。?/td>
| 88KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
-- |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
橡膠：
【品種觀點】
全球天膠產(chǎn)量雖呈現(xiàn)收縮，但國內(nèi)社會庫存處于高位，去庫回暖預(yù)期偏慢，供應(yīng)端對膠價支撐較弱。需求端，隨著輪胎成品庫存延續(xù)去庫，帶動企業(yè)產(chǎn)能利用率提升，對原料補貨或有增加預(yù)期，供需博弈下，預(yù)計天膠短期下跌空間有限，關(guān)注中長期逢低做多機會。
【利多因素】
全球天然橡膠主產(chǎn)區(qū)降雨量周環(huán)比縮減至低水平，未來兩周天然橡膠東南亞主產(chǎn)區(qū)整體降雨量較上一周期減少，對割膠工作影響減弱。需求方面，下游輪胎廠節(jié)后半鋼胎企業(yè)出貨順暢，訂單排滿，加之外貿(mào)出貨表現(xiàn)較好，企業(yè)產(chǎn)不抵銷，庫存下滑明顯，部分常規(guī)型號缺貨嚴重，排隊等貨現(xiàn)象仍存。市場方面，節(jié)后補貨仍在持續(xù)，多是交付前期未交付訂單為主，其他暫未有遺留訂單問題的代理商，目前進入常規(guī)補貨狀態(tài)，下游門店補貨以銷定量，隨用隨補，整體來看，半鋼胎替換市場銷量向好，但整體提量不及預(yù)期。
【利空因素】
庫存方面，據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至2023年2月5日，中國天然橡膠社會庫存126.9萬噸，較上期增加3.14萬噸，增幅2.54%。本周深色膠社會總庫存為70.1萬噸，較上周增幅2.35%。其中青島現(xiàn)貨庫存環(huán)比增幅2.53%；云南庫存增加0.58%；越南10#增幅28.69%；NR庫存降幅8.82%。中國淺色膠社會總庫存為56.78萬噸，較上周增幅2.76%。其中老全乳膠環(huán)比下降0.72%，3L環(huán)比增加16.12%。宏觀方面，美國聯(lián)邦儲備委員會當(dāng)?shù)貢r間2月1日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個基點到4.5%至4.75%之間，符合市場普遍預(yù)期。上調(diào)后，美國聯(lián)邦基金利率為2007年10月以來的最高水平。
【風(fēng)險因素】
關(guān)注美聯(lián)儲加息進展、下游需求變化及國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)天氣情況
|
|
