>> 方正中期期貨-乙二醇期貨日?qǐng)?bào)-230216
| 上傳日期： |
2023/2/17 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
封曉芬 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場(chǎng)：周四，乙二醇震蕩，EG2305合約收4253元/噸，漲0.66%，減倉1.26萬手。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：乙二醇現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，華東市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)4168元/噸。
【重要資訊】
?。?）從供應(yīng)端來看，近期裝置檢修計(jì)劃較多，現(xiàn)有裝置供給存下降預(yù)期。國內(nèi)方面，浙石化一期、二期降負(fù)至6成運(yùn)行；衛(wèi)星石化90萬噸裝置2月16日重啟；海南煉化80萬噸新裝置周初投料試車，預(yù)計(jì)2-3天后出產(chǎn)品；揚(yáng)子巴斯夫34萬噸裝置計(jì)劃3月底停車檢修，預(yù)計(jì)一個(gè)月左右；恒力石化90萬噸裝置計(jì)劃4月檢修，時(shí)長預(yù)計(jì)一個(gè)月左右；榆林化工180萬噸裝置2月10日因故降負(fù)至6-7成運(yùn)行，預(yù)計(jì)10天左右；新杭能源40萬噸裝置因催化劑更換降負(fù)至5成運(yùn)行，計(jì)劃半個(gè)月左右；榮信化工40萬噸裝置計(jì)劃3月份例行年度檢修；陽煤壽陽20萬噸裝置計(jì)劃3月中旬重啟，該裝置于2022年12月初停車；富德能源50萬噸裝置計(jì)劃2月19日停車檢修，預(yù)計(jì)10天左右；黔希化工30萬噸裝置計(jì)劃2月底檢修一個(gè)月。國外方面，印度40萬噸新裝置已順利投產(chǎn)；沙特一套85萬噸裝置計(jì)劃近期停車檢修，預(yù)計(jì)時(shí)長3周左右；科威特53萬噸裝置計(jì)劃3月份停車檢修，預(yù)計(jì)3周左右；加拿大合計(jì)123萬噸裝置計(jì)劃4月底輪檢短修。截止2月16日當(dāng)周，乙二醇開工率為57.76%，周環(huán)比下跌3.71%。
（2）從需求端來看，下游聚酯裝置陸續(xù)重啟，開工負(fù)荷走高。2月16日，聚酯開工率79.36%（+1.83%），聚酯長絲產(chǎn)銷44.4%（+0.7%）。
?。?）庫存端，據(jù)隆眾統(tǒng)計(jì)，2月16日華東主港乙二醇庫存102.1萬噸，較2月13日累庫0.94萬噸。2月16日至2月22日，華東主港到港量預(yù)計(jì)15.8萬噸。
【套利策略】
2月16日現(xiàn)貨基差為-85元/噸，建議空基差策略繼續(xù)持有。
【交易策略】
雖然新裝置近期投產(chǎn)，但是根據(jù)檢修計(jì)劃，3、4月份裝置檢修較多，供給有縮量預(yù)期；下游方面，聚酯和終端織造行業(yè)開工負(fù)荷逐步恢復(fù)提負(fù)中，且終端新增訂單環(huán)比有所好轉(zhuǎn)，后期需求有望繼續(xù)回暖，建議逢低輕倉布局多單。關(guān)注終端需求繼續(xù)恢復(fù)程度以及成本端油價(jià)變動(dòng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：油價(jià)大幅下跌
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