>> 方正中期期貨-商品期權(quán)市場策略日報-230216
| 上傳日期： |
2023/2/17 |
大?。?/td>
| 10212KB |
| 格式： |
pdf 共106頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
彭博,牛秋樂,馮世佃 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
宏觀市場方面，美國1月CPI數(shù)據(jù)支持了美聯(lián)儲官員有關(guān)需繼續(xù)加息并在一段時間內(nèi)維持高利率政策的鷹派論調(diào)。美聯(lián)儲或被迫保持激進(jìn)并使經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險正在上升、但預(yù)計利率將在今年夏天達(dá)到峰值。國內(nèi)方面，1月PMI重回50上方，超市場預(yù)期。CPI、PPI數(shù)據(jù)弱于市場預(yù)期。社融增量5.98萬億，超市場預(yù)期。央行、銀保監(jiān)會稱各主要銀行要合理把握信貸投放節(jié)奏適度靠前發(fā)力。保持對實體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度，加大金融對國內(nèi)需求和供給體系的支持。商務(wù)部、央行表示進(jìn)一步支持外經(jīng)貿(mào)企業(yè)擴(kuò)大人民幣跨境使用鼓勵銀行開展境外人民幣貸款。財政部表示將統(tǒng)籌財政收入、財政赤字、貼息等政策工具，適度擴(kuò)大財政支出規(guī)模。商務(wù)部表示2023年把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置更大力度吸引和利用外資。2023年中央一號文件指出培育鄉(xiāng)村新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)，培育發(fā)展預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)，深入實施數(shù)字鄉(xiāng)村發(fā)展行動。央行工作會議指出要動態(tài)監(jiān)測分析房地產(chǎn)市場變化，實施好差別化住房信貸政策。
當(dāng)前市場風(fēng)險偏好回升，未來海外衰退風(fēng)險仍存，中長期還是以防御性策略為主。具體品種來看，參與波段趨勢性行情的投資者，可關(guān)注兩粕、銅、PTA、螺紋、黃金等品種。參與波動率交易投資者，可把握日間、日內(nèi)Gamma機(jī)會，可關(guān)注原油、鐵礦、兩粕、PTA、黃金、白銀等期權(quán)品種。對于單邊期貨持倉的投資者仍建議利用期權(quán)保險策略做好風(fēng)險管理，同時繼續(xù)推薦通過備兌方式降低成本增強(qiáng)收益。
|
|
