>> 華泰期貨-養(yǎng)殖周報：收儲預(yù)期加持，生豬期價反彈-230219
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
大?。?/td>
| 969KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄧紹瑞 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
生豬觀點(diǎn)
■市場分析
供應(yīng)方面，本周集團(tuán)出欄數(shù)量較上周沒有明顯太大變化，出欄均重略微提升。散戶出欄頭均重略有下降，節(jié)后四周時間內(nèi)大肥去化基本完成，散戶出欄壓力有所緩解。在未來集團(tuán)出欄保持平穩(wěn)的情況下，供應(yīng)端壓力將得到緩解。需求方面，屠宰企業(yè)受到低價凍品庫存的影響，節(jié)后開工率一直處于上升狀態(tài)，隨著近期價格的快速反彈，凍品制作意愿會有所下滑。本周白條走貨疲軟，市場消費(fèi)較上周沒有明顯提振。綜合來看，本周行情受到收儲預(yù)期的提振，盤面價格快速上漲，基差持續(xù)走弱。市場價格過快上漲勢必會增加二次育肥與壓欄惜售情緒從而短期內(nèi)打破產(chǎn)能過剩的邏輯，但長期來看會為未來產(chǎn)能積累價格風(fēng)險。預(yù)計(jì)短期內(nèi)現(xiàn)貨與期貨價格仍將保持堅(jiān)挺，會出現(xiàn)近月合約強(qiáng)于現(xiàn)貨，現(xiàn)貨強(qiáng)于遠(yuǎn)月合約的局面。隨著期現(xiàn)基差逐漸走弱有較大的套利空間，等到收儲落地之后預(yù)計(jì)市場將重回產(chǎn)能邏輯。
■策略
單邊謹(jǐn)慎看空
■風(fēng)險
消費(fèi)需求回升
|
|
