>> 銀河期貨-紙漿周報：數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，產(chǎn)業(yè)弱勢運行-230219
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
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| 格式： |
pdf 共83頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘盛杰 |
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北美方面：1月，加拿大木材價格指數(shù)報收126.9點，同比下跌-30.3%，這是自2022年10月短暫企穩(wěn)后再次加速下跌。近日，加拿大不列顛哥倫比亞省于2023年初推出了一項新的“木材銷售助力制造業(yè)增值計劃”（BCTS），確保更多具有創(chuàng)新價值的二級制造商獲得所需的木材。1月，美國新屋開工數(shù)量報收130.9萬套，同比減量-21.4%，仍處低位。
國內(nèi)方面：2022年12月，國內(nèi)造紙業(yè)用電量報收77.0億度，同比減量（減產(chǎn)）-0.4%，連續(xù)2個月邊際回落。當時高企的木漿現(xiàn)貨成本，壓縮了下游利潤。截至2月8日當周，國內(nèi)木漿工廠庫存報收16.9萬噸，同比累庫+226.9%，再創(chuàng)新高。與之相對應(yīng)的，國內(nèi)主要地區(qū)及港口木漿庫存處于相對高位。
周內(nèi)，針葉漿下調(diào)50-200元/噸，闊葉漿下調(diào)50-150元/噸，紙廠采購積極性不足。但現(xiàn)貨市場中可流通貨源依然有限。SP2402合約開在6118點，同比下跌-7.3%，跌幅較SP2401合約收窄，估值兌現(xiàn)相對充分。
基本面較弱。2023年第四季度期貨合約估值可能相對偏高。
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