>> 華泰期貨-股指期貨日?qǐng)?bào)：權(quán)重板塊拉升，股指放量上漲-230221
| 上傳日期： |
2023/2/21 |
大?。?/td>
| 1619KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
蔡劭立,高聰,孫玉龍 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
盡管海外風(fēng)險(xiǎn)提升，但政策持續(xù)推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)復(fù)蘇進(jìn)程有望加速，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)工作，為地產(chǎn)行業(yè)添加資金渠道，疊加當(dāng)前一線城市銷售數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，今年地產(chǎn)行業(yè)或能見底，內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期劈叉的情況下，將吸引外資流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。A股進(jìn)入全面注冊(cè)制時(shí)代，更利于優(yōu)質(zhì)企業(yè)獲得融資，利好大金融板塊，權(quán)重板塊的拉動(dòng)下大盤股指數(shù)有望繼續(xù)上行，建議多配IH、IF。行業(yè)方面，推薦醫(yī)藥生物、石油石化、通信、機(jī)械設(shè)備板塊。
核心觀點(diǎn)
市場(chǎng)分析
股指期貨：A股三大指數(shù)集體上行，藍(lán)籌股爆發(fā)，兩市再現(xiàn)普漲行情，近4000只個(gè)股上漲。截至收盤，上證指數(shù)漲2.06%報(bào)3290.34點(diǎn)，深證成指漲2.03%報(bào)11954.13點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.28%報(bào)2480.79點(diǎn)；兩市成交9498億元；北向資金全天凈買入60.03億元。盤面上，建筑材料、家用電器、非銀金融、通信板塊領(lǐng)漲，國(guó)防軍工、環(huán)保、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物板塊跌幅居前。港股早盤探底回升，午后持續(xù)走強(qiáng)，恒生指數(shù)收盤漲0.81%報(bào)20886.96點(diǎn)，恒生科技指數(shù)漲1.27%。美股休市。
A股進(jìn)入全面注冊(cè)制時(shí)代。2月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則，自公布之日起施行，標(biāo)志著A股市場(chǎng)全面進(jìn)入注冊(cè)制時(shí)代。全面注冊(cè)制的推行將使得市場(chǎng)秩序更加穩(wěn)定，減少炒作，有助于優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市融資，同時(shí)也利于新興行業(yè)更好發(fā)展，吸引更多增量資金入市，改善投資者結(jié)構(gòu)，利好大金融板塊。
地產(chǎn)端再迎利好。2月20日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，為進(jìn)一步發(fā)揮私募基金多元化資產(chǎn)配置、專業(yè)投資運(yùn)作優(yōu)勢(shì)，滿足不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域合理融資需求。近日，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)工作，基金投資范圍包括特定居住用房（包括存量商品住宅、保障性住房、市場(chǎng)化租賃住房）、商業(yè)經(jīng)營(yíng)用房、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目等，鼓勵(lì)境外投資者以QFLP方式投資不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金。此舉有利于地產(chǎn)行業(yè)拓寬融資，盤活存量資產(chǎn)，促進(jìn)樓市回暖。上周60城新房成交面積347.63萬(wàn)平，環(huán)比增加15.9%，2月1日-17日累計(jì)新房成交面積同比增長(zhǎng)了36.8%。一線城市如北京、上海銷售數(shù)據(jù)顯示，看房、成交情況都有明顯回升。
美國(guó)緊縮預(yù)期增強(qiáng)。美國(guó)1月公布的通脹超預(yù)期，尤其是PPI數(shù)據(jù)創(chuàng)去年6月份以來(lái)最大漲幅。同時(shí)就業(yè)等多項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)高于預(yù)期，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性大，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的可能性提升。多位聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)偏鷹，表示支持3月加息50bp，美聯(lián)儲(chǔ)今年轉(zhuǎn)向的預(yù)期減弱，美股波動(dòng)加大，預(yù)計(jì)還有回調(diào)空間。
關(guān)注醫(yī)藥生物、石油石化、通信、機(jī)械設(shè)備行業(yè)。景氣度高的行業(yè)指的是未來(lái)該行業(yè)符合國(guó)家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)目標(biāo)，成長(zhǎng)空間大，同時(shí)目前營(yíng)收處于快速擴(kuò)張的狀態(tài)。而交易擁擠度高往往容易造成踩踏，是板塊回落的一大隱憂。所以高景氣度、低擁擠度板塊值得重點(diǎn)關(guān)注，從數(shù)據(jù)上看，高景氣度一般擁有高ROE、高利潤(rùn)增長(zhǎng)率，交易擁擠度的指標(biāo)一般由行業(yè)的成交額演算得來(lái)，當(dāng)前主要為醫(yī)藥生物、石油石化、通信、機(jī)械設(shè)備行業(yè)。
總的來(lái)說(shuō)，盡管海外風(fēng)險(xiǎn)提升，但政策持續(xù)推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)復(fù)蘇進(jìn)程有望加速，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)工作，為地產(chǎn)行業(yè)添加資金渠道，疊加當(dāng)前一線城市銷售數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，今年地產(chǎn)行業(yè)或能見底，內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期劈叉的情況下，將吸引外資流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。A股進(jìn)入全面注冊(cè)制時(shí)代，更利于優(yōu)質(zhì)企業(yè)獲得融資，利好大金融板塊，權(quán)重板塊的拉動(dòng)下大盤股指數(shù)有望繼續(xù)上行，建議多配IH、IF。行業(yè)方面，推薦醫(yī)藥生物、石油石化、通信、機(jī)械設(shè)備板塊。
■策略
單邊謹(jǐn)慎偏多
■風(fēng)險(xiǎn)
若中美關(guān)系轉(zhuǎn)差、海外貨幣政策超預(yù)期收緊、發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)、地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)，股指有下行風(fēng)險(xiǎn)
|
|
