>> 銀河期貨-玉米淀粉日報-230221
| 上傳日期： |
2023/2/21 |
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| 1004KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳界正,劉倩楠,劉大勇 |
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玉米：
外盤昨晚休市，最近2周中國沒有進口美國玉米，3月利潤為233元/噸。巴西和烏克蘭進口成本較低，目前在2800元以下，且巴西第一季度進口較多。2月發(fā)布的USDA報告，美玉米整體供應(yīng)偏緊，但需求和出口降低，庫存增加，美玉米仍有下跌空間。截止2月9日，美玉米出口累計1305.98萬噸，本周對中國沒有出口，對中國進口累計達到393.34萬噸，占比30.1%。今日國內(nèi)玉米港口平倉價下跌20元，基本2840附近。本周北港庫存為192.9萬噸，較上周減少14.4萬噸，低于過去4年平均水平，南方進口玉米庫存較高。東北玉米開始企穩(wěn)，華北玉米到車輛較多，山東玉米現(xiàn)貨略跌，山東濰坊玉米現(xiàn)貨回落到2830附近，預(yù)計山東玉米跌幅有限。關(guān)注新糧收購進度及上下游購銷心態(tài)，以及水稻拍賣消息，短期國內(nèi)玉米期價預(yù)計震蕩為主，短期華北玉米上量較多，玉米穩(wěn)定為主。目前市場交易節(jié)后需求改善，消費會增加，但東北農(nóng)戶售糧進度偏慢，水稻定向拋儲，且進口玉米利潤較高。
淀粉：
山東深加工到車輛增多，下游需求還未啟動，淀粉現(xiàn)貨穩(wěn)定，山東地區(qū)淀粉基本在3080元左右。本周玉米淀粉庫存繼續(xù)上升，本周廠家?guī)齑鏋?8.4萬噸，較上周上漲0.6萬噸，環(huán)比增0.61%，月增21.72%，年同比增幅16.23%。淀粉廠利潤虧損擴大。目前淀粉價格主要看副產(chǎn)品價格是否會緩慢回調(diào)。過去1年副產(chǎn)品平均帶來的收益基本在950元附近，最近副產(chǎn)品基本在1000元。目前市場交易節(jié)后需求改善，消費會增加，且淀粉廠虧損較大，淀粉現(xiàn)貨會穩(wěn)定。
【交易策略】
1.單邊：昨晚美盤休市，近月進口利潤較高。國內(nèi)港口玉米現(xiàn)貨回落，華北玉米今日略跌。期貨反彈乏力開始回落，目前2870附近，觀望為主，等待玉米回調(diào)繼續(xù)做多，可以2830以下嘗試短多05玉米。
2.套利：輕倉做擴淀粉玉米05合約價差，入場點200-180，目標(biāo)位250以上。短期在190以下輕倉短線。
3.期權(quán)：賣出c2305-P-2820，或賣出c2305-C-2920并賣出c2305-P-2820。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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