>> 格林大華期貨-鋁早報-230217
| 上傳日期： |
2023/2/21 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王華 |
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鋁
【品種觀點(diǎn)】美PPI數(shù)據(jù)上行，境外通脹因素主導(dǎo)，疊加國內(nèi)一線城市房價回暖，航空客座率快速反彈，財政加大擴(kuò)張力度，專項債投資再加力，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢和預(yù)期向好，隔夜鋁價偏強(qiáng)?，F(xiàn)貨端，鋁價下跌后成交依然偏平淡，局地略有回暖。供給端，西南地區(qū)貴州電力緩解整體復(fù)產(chǎn)，云南限電減產(chǎn)尚未兌現(xiàn)，短期依然是供大于求。1月電解鋁冶煉成本下行，因電力和陽極下跌，利潤噸鋁1000元。預(yù)計短期區(qū)間偏弱震蕩，內(nèi)盤相對偏強(qiáng)。
【操作建議】
多單持有，買滬賣倫套利持有?？諉伪Ｖ到ㄗh看跌期權(quán)。主力合約支撐位18000元/噸，第一壓力位19000元/噸.倫鋁區(qū)間為2250美元/噸-2450美元/噸。
【利多因素】
需求：2月15日,中國電解鋁現(xiàn)貨升貼水為-40；連一減連三為-10。房地產(chǎn)16條保交樓。中國證監(jiān)會：恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資，恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資。云南電力緊缺限電減產(chǎn)預(yù)期。
【利空因素】
2月13日LME庫存增加89850萬噸至576775噸。供給：中國電解鋁建成產(chǎn)能4443.4萬噸/年，環(huán)比增加38萬噸，運(yùn)行產(chǎn)能為4011.5萬噸。1月29日至2月5日，電解鋁社會庫存增加23.6至101.5萬噸；廠庫（1.5-1.12）增加0.8萬噸至13.9萬噸；鋁棒庫存增加1.25萬噸至11.2萬噸；廠庫增加0.83萬噸至11.07萬噸。中國主要地區(qū)電解鋁出庫量（1.29-2.5）約9.5萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加2.1萬噸%。美國1月零售銷售環(huán)比增3%高于預(yù)期，為2021年3月以來最大增幅。
【風(fēng)險因素】全球經(jīng)濟(jì)衰退的程度和時間不符合預(yù)期、國內(nèi)疫情對經(jīng)濟(jì)的影響程度
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