>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日報-230222
| 上傳日期： |
2023/2/23 |
大小： |
1723KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】2月22日，滬鋁主力合約AL2304高開低走震蕩偏弱，報收于18765元/噸，環(huán)比下跌0.11%。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲10元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲10元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水100元/噸。
【重要資訊】上游方面，據(jù)國際鋁業(yè)協(xié)會(IAI)數(shù)據(jù)顯示，2023年1月份全球原鋁產(chǎn)量為583.6萬噸，去年同期為564.8萬噸。據(jù)SMM最新調(diào)研獲悉，云南地區(qū)電解鋁企業(yè)正式接到減產(chǎn)相關(guān)文件，省內(nèi)電解鋁除文山某鋁廠之外，其他鋁廠均需要在整體建成產(chǎn)能將減產(chǎn)規(guī)模擴大至35%-42%左右，考慮到前期第一輪限電企業(yè)已完成20%的減產(chǎn)，SMM最終折算此次限電減產(chǎn)規(guī)模或達67-80萬噸附近。下游方面，據(jù)SMM統(tǒng)計，上周全國鋁加工龍頭企業(yè)開工率達61.5%，環(huán)比上漲1.7%，各下游加工板塊均錄得上漲，其中再生鋁合金、鋁線纜開工率漲幅分別達3%，3.1%。庫存方面，2023年2月20日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存123.3萬噸，較上周四庫存增加1.7萬噸。較去年2月份歷史同期庫存增加15.2萬噸。較春節(jié)前1.19日庫存累計增加48.8萬噸。
【交易策略】從盤面上看，資金呈小幅流入態(tài)勢，主力多頭增倉較多。國內(nèi)供給端廣西以及四川地區(qū)電解鋁產(chǎn)能持續(xù)緩慢復(fù)產(chǎn)，內(nèi)蒙甘肅地區(qū)的新產(chǎn)能投產(chǎn)未來將逐步釋放，貴州鋁廠已進行了三輪限產(chǎn)。云南地區(qū)新一輪減產(chǎn)基本落地，預(yù)計將再壓減80萬噸左右的產(chǎn)能直到5月份枯水期結(jié)束。需求方面，下游加工企業(yè)開工情況略有好轉(zhuǎn)。庫存方面，國內(nèi)社會庫存累庫幅度收窄，倫鋁庫存有所下降。目前下游加工企業(yè)逐步復(fù)工，供給端存在偏緊預(yù)期。美指橫盤震蕩偏弱，倫鋁震蕩回調(diào)，此前盤面上行交易減產(chǎn)邏輯，但漲勢已明顯放緩，建議多頭減倉。需關(guān)注西南地區(qū)其他省份情況以及美指走勢，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。
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