>> 方正中期期貨-燃料油期貨日報-230223
| 上傳日期： |
2023/2/24 |
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| 1086KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場:今日低高硫燃料油集體回落，LU2305合約下跌118元/噸，跌幅2.95%，收于3883元/噸，F(xiàn)U2305合約下跌38元/噸，跌幅1.29%，收于2897元/噸。
【重要資訊】
1.新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至2月22日當(dāng)周，新加坡中餾分油庫存增加52.6萬桶，至821.1萬桶的三周高點，新加坡輕質(zhì)蒸餾油庫存下降200.4萬桶，達到1557.8萬桶的8周低點，新加坡燃油庫存增加191.5萬桶，至2264.1萬桶的4個月高位。
2.瑞銀將6月份布倫特原油價格預(yù)期下調(diào)10美元/桶，至100美元/桶；將9月和12月布倫特原油價格預(yù)期下調(diào)5美元/桶。
3.里海管道聯(lián)盟（CPC）在俄羅斯黑海港口的石油出口恢復(fù)正常，此前一度受到風(fēng)暴的影響。
4.美國至2月17日當(dāng)周API原油庫存989.5萬桶，預(yù)期123.3萬桶，前值1050.7萬桶。
【套利策略】
3月份國內(nèi)煉廠可能開啟季節(jié)性檢修，相關(guān)油品產(chǎn)量可能邊際下降，一定程度提振低高硫燃料油裂解價差，隨著低硫裂解價差不斷回落，估值偏低后關(guān)注多低硫裂解價差機會。
【交易策略】
原油成本端：近期三大機構(gòu)均不同程度調(diào)升全球原油需求，主要增量來自國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)偏強預(yù)期，但美聯(lián)儲3月份加息50個基點概率上升，美債長短端利率倒掛加深，受此影響，原油價格走出整理走勢，原油可能繼續(xù)呈現(xiàn)內(nèi)強外弱格局，關(guān)注國內(nèi)原油主力合約520元/桶支撐位。
低高硫燃料油：亞洲低硫燃料油市場供應(yīng)增加，且需求疲軟情況下，低硫價格不斷回落，但由于低硫裂解回落以后，低估值開始顯現(xiàn)，預(yù)計后市緊跟原油或強于原油波動；高硫燃料油方面，新加坡地區(qū)燃料油庫存回升，現(xiàn)貨市場偏緊局面有所緩解，3月份煉廠季節(jié)性檢修季來臨下，相關(guān)油品產(chǎn)量可能邊際下降，一定程度提振低高硫燃料油裂解價差，后市關(guān)注多低高硫裂解價差機會。
風(fēng)險關(guān)注：關(guān)注國內(nèi)煉廠檢修節(jié)奏原油價格變化
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