>> 方正中期期貨-乙二醇期貨日?qǐng)?bào)-230223
| 上傳日期： |
2023/2/24 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
封曉芬 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場(chǎng)：周四，乙二醇震蕩，EG2305合約收4315元/噸，漲0.42%，增倉(cāng)0.22萬(wàn)手。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：乙二醇現(xiàn)貨價(jià)格震蕩，華東市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)4219元/噸。
【重要資訊】
?。?）從供應(yīng)端來(lái)看，近期裝置檢修計(jì)劃較多，現(xiàn)有裝置供給存下降預(yù)期。國(guó)內(nèi)方面，安徽紅四方30萬(wàn)噸裝置2月22日重啟，該裝置2022年11月初停車；海南煉化80萬(wàn)噸新裝置已順利出料，目前7-8成負(fù)荷運(yùn)行；富德能源50萬(wàn)噸裝置2月20日停車檢修，預(yù)計(jì)10天左右；浙石化一期、二期降負(fù)至7成運(yùn)行；揚(yáng)子巴斯夫34萬(wàn)噸裝置計(jì)劃3月底停車檢修，預(yù)計(jì)一個(gè)月左右；恒力石化90萬(wàn)噸裝置計(jì)劃4月檢修，時(shí)長(zhǎng)預(yù)計(jì)一個(gè)月左右；榆林化工180萬(wàn)噸裝置2月10日因故降負(fù)至6-7成運(yùn)行，預(yù)計(jì)10天左右，現(xiàn)延后重啟；新杭能源40萬(wàn)噸裝置因催化劑更換降負(fù)至5成運(yùn)行，計(jì)劃半個(gè)月左右；榮信化工40萬(wàn)噸裝置計(jì)劃3月15日例行年度檢修；陽(yáng)煤壽陽(yáng)20萬(wàn)噸裝置計(jì)劃3月中旬重啟，該裝置于2022年12月初停車；黔?；?0萬(wàn)噸裝置計(jì)劃2月底檢修一個(gè)月。盛虹煉化100萬(wàn)噸新裝置計(jì)劃2月底或3月初投產(chǎn)。國(guó)外方面，科威特53萬(wàn)噸裝置計(jì)劃3月份停車檢修，預(yù)計(jì)3周左右；加拿大合計(jì)123萬(wàn)噸裝置計(jì)劃4月底輪檢短修。截止2月23日當(dāng)周，乙二醇開(kāi)工率為57.64%，周環(huán)比下跌0.12%。
?。?）從需求端來(lái)看，下游聚酯裝置陸續(xù)重啟，開(kāi)工負(fù)荷走高。2月23日，聚酯開(kāi)工率81.29%（+0.92%），聚酯長(zhǎng)絲產(chǎn)銷33.3%（-13.0%）。
?。?）庫(kù)存端，據(jù)隆眾統(tǒng)計(jì)，2月23日華東主港乙二醇庫(kù)存105.91萬(wàn)噸，較2月22日累庫(kù)3.06萬(wàn)噸。2月23日至3月1日，華東主港到港量預(yù)計(jì)13.65萬(wàn)噸。
【套利策略】
2月23日現(xiàn)貨基差為-96元/噸，建議空基差策略逢低止盈。
【交易策略】
根據(jù)檢修計(jì)劃，國(guó)內(nèi)外后期裝置檢修較多，供給有縮量預(yù)期；下游方面，聚酯和終端織造行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷逐步恢復(fù)回暖中，供需邊際有望改善，偏多思路對(duì)待，建議滾動(dòng)回調(diào)布局多單為主。關(guān)注終端需求繼續(xù)恢復(fù)程度以及成本端油價(jià)變動(dòng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：油價(jià)大幅下跌
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