>> 山西證券-熱點(diǎn)周報(bào)：A股走勢(shì)分化，住房租賃17條落地-230226
| 上傳日期： |
2023/2/26 |
大小： |
1280KB |
| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
山西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李孔逸 |
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A股走勢(shì)分化，住房租賃17條落地。
周度觀察：
A股指數(shù)走勢(shì)分化，創(chuàng)業(yè)板指以-0.84%領(lǐng)跌，上證指數(shù)反彈1.33%。風(fēng)格來(lái)看，僅消費(fèi)微弱下跌-0.16%，周期與穩(wěn)定分別以1.95%和1.46%領(lǐng)漲。綜合看全球的情況，外盤(pán)普遍下跌，恒生指數(shù)下跌3.42%。商品端表現(xiàn)分化，銅、鋁和鋅下跌，PTA漲2.96%。
熱點(diǎn)跟蹤：
金融政策：2月24日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)起草了《關(guān)于金融支持住房租賃市場(chǎng)發(fā)展的意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》，培育發(fā)展住房租賃市場(chǎng)，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。《意見(jiàn)》圍繞住房租賃供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方向，以商業(yè)可持續(xù)為基本前提，重點(diǎn)支持自持物業(yè)的專(zhuān)業(yè)化、規(guī)?；》孔赓U企業(yè)發(fā)展，為租賃住房的投資、開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)和管理提供多元化、多層次、全周期的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)體系，共17條。
2月24日晚間，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)集中公布了27條對(duì)2022年全國(guó)兩會(huì)代表委員建議提案的答復(fù)。其中，證監(jiān)會(huì)在對(duì)《關(guān)于嚴(yán)厲打擊風(fēng)水盲測(cè)股市動(dòng)向的建議》的回復(fù)中表示，“嚴(yán)厲打擊風(fēng)水盲測(cè)股市動(dòng)向”的建議對(duì)規(guī)范發(fā)布證券研究報(bào)告行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序具有較強(qiáng)的指導(dǎo)意義，證監(jiān)會(huì)將落實(shí)“零容忍”要求，持續(xù)打擊研報(bào)違法違規(guī)行為。
整體來(lái)看，在本周大盤(pán)走低背景下，中央多部委共同發(fā)聲，引導(dǎo)市場(chǎng)對(duì)政策面的積極預(yù)期，熱點(diǎn)行業(yè)切換。相關(guān)熱點(diǎn)上漲超過(guò)5%的有煤炭開(kāi)采精選指數(shù)(+7.24%)、小基站指數(shù)(+5.8%)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)(+5.71%)、紙業(yè)精選指數(shù)(+5.39%)、畜禽養(yǎng)殖精選指數(shù)(+5.37%)、白色家電精選指數(shù)(+5.29%)、抗核輻射指數(shù)(+5.2%)、衛(wèi)星導(dǎo)航指數(shù)(+5.14%)、礦山智能指數(shù)(+5.1%)、航天裝備精選指數(shù)(+5.08%)、家用輕工精選指數(shù)(+5.02%)。
市場(chǎng)策略：
我們認(rèn)為，近期A股市場(chǎng)對(duì)疫情后消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)的回暖預(yù)期已經(jīng)基本兌現(xiàn)。短期內(nèi)，政策出臺(tái)較多，引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)，預(yù)期的不確定性主要源于中美關(guān)系和政治摩擦，美國(guó)CPI引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)加息擔(dān)憂，以及外貿(mào)數(shù)據(jù)回落，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)短期承壓。中長(zhǎng)期看，近日《求是》雜志連續(xù)發(fā)表重要文章，在擴(kuò)大內(nèi)需總方針指引下，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部對(duì)促進(jìn)消費(fèi)，新能源建設(shè)，以及更積極的財(cái)政政策等方面全面布局，將有效推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，帶動(dòng)長(zhǎng)期預(yù)期。
鑒于當(dāng)前A股整體估值仍偏低，未完全反應(yīng)市場(chǎng)較強(qiáng)預(yù)期，2月底將召開(kāi)二十屆二中全會(huì)，市場(chǎng)對(duì)拼經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期較強(qiáng)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)回暖，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)政策逐步放松，1月70城房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)回暖，疫后復(fù)蘇力度持續(xù)增強(qiáng)，均有望帶動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期的進(jìn)一步增強(qiáng)。美聯(lián)儲(chǔ)2月初加息25BP，1月核心CPI數(shù)據(jù)與預(yù)測(cè)值相差較小，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，有望逐漸達(dá)到利率拐點(diǎn)，減緩緊縮，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性和企業(yè)盈利均有望逐步好轉(zhuǎn)。市場(chǎng)正在逐步走出修復(fù)行情，各板塊機(jī)會(huì)相對(duì)均衡，更看好具有中長(zhǎng)期強(qiáng)成長(zhǎng)邏輯、下游需求剛性、短期季節(jié)性強(qiáng)提振的標(biāo)的，配置中我們建議緊扣經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型主線，繼續(xù)延續(xù)高景氣邏輯的賽道（新能源、軍工和信創(chuàng)等）+基本面修復(fù)彈性較大的行業(yè)（通信、養(yǎng)殖、高端制造和醫(yī)藥醫(yī)療等）有望持續(xù)收獲較優(yōu)表現(xiàn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)加快加息，疫情持續(xù)超預(yù)期。
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