>> 平安證券-社服教育行業(yè)周報：財報季前期，靜觀邊際變化或短期催化-230226
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
大小： |
577KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
易永堅,徐熠雯 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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酒旅餐飲
本周酒店餐飲及休閑（長江）/消費者服務HK(中信)指數(shù)累計漲跌幅-1.20%/-3.02%。漲跌幅較大個股分別為:奈雪的茶〈+8.28%)、中青旅(+4.17%)、同程旅行（(-8.12%）、大家樂集團（-4.93%）、復星旅游文化（-4.90%）、攜程集團-S(-4.27%）、錦江酒店（-4.24%)。
觀點:板塊進入業(yè)鰭兌現(xiàn)期，重點關注個股基本面邊際變化，推籌以下主線:1)持續(xù)豎定推薦消費最強賽道咖啡，糟選瑞幸咖啡;2)機場口岸的信息化板塊，建議關注盛視科技和航空軟件服務商中國民航信息網(wǎng)絡等;3)跨區(qū)流動相關港股標的，推籌復蘇彈性大的出境游龍頭攜程集團-8、業(yè)績恢復領先的酒店龍頭華住集團-S;4）關注餐飲復蘇和低估值中概。
美容護理
本周美容護理（申萬）指數(shù)累計漲跌幅-2.04%。漲跌幅較大的個股分別為:百亞股份（+11.29%)、名臣健康（+6.57%)）、依依股份(+6.09%）、豪悅護理（+4.99%)、貝泰妮（-5.03%)、珀萊雅（-4.76%）、科思股份（-4.73%）。
觀點:1）化妝品行業(yè)拐點巳亞，38大促品脾參與度上升，折扣力度加大，有望開啟今年第一波爆發(fā)。2)頭部上市公司展現(xiàn)盂強的鯨合能力、發(fā)展韌性和抗風險能力，競爭優(yōu)勢進一步加強。格局優(yōu)化，持峽看好主品牌升級礎圈、多品牌矩陣咸型的珀萊雅。3持續(xù)關注疫后恢復、產(chǎn)品升級、渠道轉(zhuǎn)型等邊際改善機會。積榧關注護膚板塊怏逮增長的逃仙電商。
救育人服
本周中國教育指數(shù)累計漲跌幅+2.20%。漲跌幅較大個股分別為:鴻合科技（+20.08%)、拓維信息(+10.23%)、科大訊飛(5.25%)、高途集團(-12.50%）、新高教集團(-10.06%)、Boss直聘（-9.46%）、博瑞傳播（-6.40%)。
.觀點:1)教育方面，近期有近30個省份啟動2023年度公務員省考招錄，且已有的十個省份取消“35周歲限銅”，將部分崗位年齡調(diào)整為40周歲以下。同時，據(jù)我們統(tǒng)計，今年省考招錄規(guī)模礎歷史新高，同比增長16.56%;2)人服方面，節(jié)后求職人才活躍，我們持續(xù)看好招聘行業(yè)修復,童點持續(xù)推薦同道精聘。
風險提示：
政策變化風險：國家及產(chǎn)業(yè)等政策變化或?qū)π袠I(yè)、公司發(fā)展及公司股價造成較大影響。
疫情反復風險：大范圍疫情傳播，導致防疫政策趨嚴變化，顧客出行及到店消費受阻。
國內(nèi)消費持續(xù)下行，消費者信心不足：疫情反復也導致宏觀經(jīng)濟不景氣，國內(nèi)消費持續(xù)下行，消費者信心受到影響。
突發(fā)事件沖擊風險：外部突發(fā)事件沖擊或?qū)居鞍l(fā)展帶來較大不確定性。
新品推廣不及預期風險：為培育新增長點，公司往往需要進行新品的研發(fā)及資源投入，而新品推廣不及預期或?qū)居斐刹焕绊憽?br> 中美雙方對審計底稿的監(jiān)管風險：盡管中美審計監(jiān)管合作取得積極成效，PCAOB已撤銷2021年作出的無法檢查或調(diào)查中概股會計師事務所的裁定，但審計監(jiān)管仍在持續(xù)進行，檢查報告尚未最終確定，風險仍存。
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