>> 山西證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)周報(bào)：美國(guó)海關(guān)放行被扣組件，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格維持穩(wěn)定-230225
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
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pdf 共4頁(yè) |
來源： |
山西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
肖索 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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投資要點(diǎn)
ROTH：美國(guó)海關(guān)釋放隆基、天合被扣組件：2月22日消息，ROTH資本在一份行業(yè)報(bào)告中稱，被美國(guó)扣留的數(shù)百個(gè)裝載約100MW隆基太陽(yáng)能組件的集裝箱已被釋放。此外，天合光能絕大多數(shù)被扣押的光伏產(chǎn)品也已經(jīng)釋放完畢。釋放該批組件是向迫切需要光伏組件的大型光伏項(xiàng)目釋放更多產(chǎn)品邁進(jìn)了一步。
國(guó)家能源局：要加大力度推進(jìn)大型風(fēng)電光伏發(fā)電基地建設(shè)：國(guó)家能源局2月20日消息，其日前召開2月份全國(guó)可再生能源開發(fā)建設(shè)形勢(shì)分析會(huì)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前可再生能源大規(guī)模發(fā)展還面臨部分地區(qū)消納空間不足，用地用海等要素保障困難，大型風(fēng)電光伏基地還存在“電網(wǎng)等項(xiàng)目”“項(xiàng)目等電網(wǎng)”和“電網(wǎng)等規(guī)劃”等問題。要加大力度推進(jìn)大型風(fēng)電光伏發(fā)電基地建設(shè)，進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)測(cè)調(diào)度，網(wǎng)源一體推動(dòng)，確保第一批大型風(fēng)電光伏基地按時(shí)建成并網(wǎng)投產(chǎn)。
乘聯(lián)會(huì)：2月前三周，全國(guó)乘用車新能源車市場(chǎng)零售21.5萬輛，同比增43%：據(jù)乘聯(lián)會(huì)2月22日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月1日—19日，全國(guó)乘用車新能源車市場(chǎng)零售21.5萬輛，同比去年增長(zhǎng)43%，較上月同期下降4%。今年累計(jì)零售54.6萬輛，同比去年增長(zhǎng)9%。
國(guó)家能源局：健全新型儲(chǔ)能價(jià)格、市場(chǎng)機(jī)制：2023年2月13日，國(guó)家能源局在給人大代表建議的答復(fù)中提到，高度重視新型儲(chǔ)能發(fā)展，并采取多種舉措促進(jìn)儲(chǔ)能發(fā)展。比如，價(jià)格方面，印發(fā)《“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》，明確要求結(jié)合不同應(yīng)用場(chǎng)景建立相應(yīng)價(jià)格機(jī)制等；輔助服務(wù)市場(chǎng)方面。印發(fā)《電力并網(wǎng)運(yùn)行管理規(guī)定》、《電力輔助服務(wù)管理辦法》，明確支持新型儲(chǔ)能并網(wǎng)、參與輔助服務(wù)相關(guān)政策措施等；標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)方面，印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)儲(chǔ)能標(biāo)準(zhǔn)化工作的實(shí)施方案》，提出標(biāo)準(zhǔn)化工作機(jī)制、標(biāo)準(zhǔn)體系、標(biāo)準(zhǔn)化示范等方面要求等。
價(jià)格追蹤
多晶硅價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價(jià)230元/kg，環(huán)比上周持平。本周有新訂單成交的企業(yè)數(shù)量為5家，成交活躍度比上周有所下降。硅料成交價(jià)格連續(xù)兩個(gè)周維持穩(wěn)定主要是兩方面原因：一方面，國(guó)內(nèi)各硅料企業(yè)2月份訂單基本簽訂結(jié)束，余量極少，本周新簽訂單大多為長(zhǎng)單補(bǔ)單或散單急單，成交量較小且價(jià)格持穩(wěn)；另一方面，硅片企業(yè)開工率提升后，硅料采購(gòu)需求大幅增加，不僅消化了當(dāng)月硅料產(chǎn)出，且消減了部分積壓庫(kù)存，據(jù)統(tǒng)計(jì)目前硅料企業(yè)庫(kù)存量已少于春節(jié)前，硅料企業(yè)沒有降價(jià)動(dòng)力展望后勢(shì)，預(yù)計(jì)Q1合計(jì)硅料供應(yīng)約30萬噸左右，在部分公司形成1-2月的庫(kù)存情況下Q2供應(yīng)邊際還將增長(zhǎng)3-5萬噸，硅料價(jià)格拐點(diǎn)降至。
硅片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150um的182mm單晶硅片均價(jià)6.22元/片，環(huán)比上周持平。本月拉晶環(huán)節(jié)稼動(dòng)水平明顯回升，但當(dāng)前硅片企業(yè)采購(gòu)的硅料已基本能滿足當(dāng)月需求，同時(shí)也有部分企業(yè)訂單可滿足3月上旬的用量。我們認(rèn)為，目前硅料滿足硅片生產(chǎn)的需求不再是核心矛盾，硅料均價(jià)將進(jìn)入下行通道；此外，下游電池環(huán)節(jié)價(jià)格下跌和庫(kù)存小幅累積的背景下，硅片價(jià)格或也將下降。
電池片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10、G12電池片（轉(zhuǎn)換效率23.0%+）均價(jià)皆在1.11元/W，較上周下跌2.7%。本周電池片是全產(chǎn)業(yè)鏈唯一價(jià)格下降的環(huán)節(jié)。當(dāng)前電池價(jià)格微降主要是由于下游觀望情緒嚴(yán)重，暫時(shí)減少了對(duì)電池片的采購(gòu)，導(dǎo)致其庫(kù)存略有增加。從全年供給來看，電池片是供給最為緊張的環(huán)節(jié)，電池降價(jià)必會(huì)向上傳導(dǎo)，且當(dāng)前電池降價(jià)也側(cè)面反映了裝機(jī)終端對(duì)上游價(jià)格下降的訴求。
組件價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm單面PERC組件均價(jià)1.77/W，較上周持平。182mm雙面PERC組件均價(jià)1.79元/W，較上周持平。本周臨近月底，新訂單有限，大多都是前期訂單結(jié)轉(zhuǎn)項(xiàng)目。我們認(rèn)為上游價(jià)格博弈已接近尾聲，電池片價(jià)格降低，對(duì)硅片價(jià)格的接受度也會(huì)降低，上游價(jià)格開始降價(jià)后，組件端采購(gòu)意愿有望增強(qiáng)，內(nèi)需拉動(dòng)仍或在3-4月啟動(dòng)。
投資建議
本周僅電池片環(huán)節(jié)略有降價(jià)，其他環(huán)節(jié)價(jià)格維持不變。我們認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈整體價(jià)格經(jīng)過一段時(shí)間較為穩(wěn)定的狀態(tài)后將開始下行，未來需求會(huì)加速釋放。重點(diǎn)推薦：愛旭股份、海優(yōu)新材、福斯特、通威股份、隆基綠能，積極關(guān)注：石英股份、博菲電氣、鼎際得、林洋能源、大全能源、美暢股份、東方日升、晶盛機(jī)電、天洋新材。
風(fēng)險(xiǎn)提示
光伏新增裝機(jī)量不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海外地區(qū)政策風(fēng)險(xiǎn)
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