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上周，苯乙烯在成本和裝置檢修提振下價(jià)格反彈，EB04收于8569，周漲190元/噸，周漲幅2.27%?，F(xiàn)貨市場(chǎng)：現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，逢高出貨和月末交割互現(xiàn)，江蘇現(xiàn)貨8540/8570，3月下旬8600/8640，4月下旬8580/8630。
　　【重要資訊】
　?。?）成本端：成本震蕩。原油缺乏單邊驅(qū)動(dòng)，以寬幅震蕩為主；純苯內(nèi)外價(jià)差倒掛且市場(chǎng)預(yù)期迎來(lái)庫(kù)存拐點(diǎn)，支撐價(jià)格偏強(qiáng)；乙烯供需面偏弱，但是外盤價(jià)格走強(qiáng)帶動(dòng)內(nèi)盤偏強(qiáng)。（2）供應(yīng)端：裝置陸續(xù)檢修，產(chǎn)量階段性收縮，新裝置試車再次推遲。廣東石化80萬(wàn)噸裝置繼續(xù)推遲至2月25日試車，配套60萬(wàn)噸ABS同步試車；唐山旭陽(yáng)30萬(wàn)噸2月15日開(kāi)始始檢修40-45天，連云港石化60萬(wàn)噸負(fù)荷降至6成，計(jì)劃3月初停車15天，北方華錦15萬(wàn)噸2月16日左右開(kāi)始檢修兩周，浙石化120萬(wàn)噸裝置2月5日已停車，檢修45-50天；利華益72萬(wàn)噸裝置2月7日逐步降負(fù)，2月19日附近停車10-15天左右，鎮(zhèn)利一期62萬(wàn)噸計(jì)劃2月24日-5月7日檢修，鎮(zhèn)海煉化3.5萬(wàn)噸計(jì)劃2月20日-5月25日檢修，寶來(lái)石化30萬(wàn)噸計(jì)劃2月28日開(kāi)始檢修10天左右。截止2月23日，周度開(kāi)工率68.45%（-4.41%）。（3）需求端：下游產(chǎn)品庫(kù)存偏高，利潤(rùn)不佳，開(kāi)工恢復(fù)緩慢。截至2月23日，PS開(kāi)工率71.28%（-0.32%），EPS開(kāi)工率47.61%（-1.12%），ABS開(kāi)工率83.46%（-1.05%）。（4）庫(kù)存端：截至2月22日，華東港口庫(kù)存21.8（-0.2）萬(wàn)噸，庫(kù)存偏高，本周期到港2.0萬(wàn)噸，下周期計(jì)劃到船0.6萬(wàn)噸。
　　【套利策略】EB03/04價(jià)差在0值附近波動(dòng)，暫無(wú)明顯套利空間。
　　【交易策略】2月份裝置檢修較多產(chǎn)量收縮，而下游需求逐漸恢復(fù)，苯乙烯供需面收縮。當(dāng)前苯乙烯利潤(rùn)回落，隨著檢修落地和需求回暖，下旬價(jià)格將震蕩偏強(qiáng)，但港口庫(kù)存偏高將壓制反彈高度。風(fēng)險(xiǎn)提示，原油大幅下行。