>> 格林大華期貨-鋁早報-230227
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王華 |
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鋁
【品種觀點】1月核心PCE物價指數(shù)顯示通脹依然居高，美聯(lián)儲偏鷹預期再起，美指上行，疊加國內現(xiàn)貨成交一般，需求未見明顯起色，上周銅價連續(xù)下挫。歐洲地緣政治未見熄火跡象，利空歐洲經濟。2月LPR保持不變，反應國內經濟回升勢頭尚可，需求漸起，而國內供給端，云南地區(qū)限電減產約40%，供需緊缺格局再起，廣西對電解鋁啟槽進行補貼，國內政策提振需求預期仍在。預計高位寬幅震蕩，關注庫存是否迎來結構性拐點。
【操作建議】
建議多單謹慎持有?？諉伪Ｖ到ㄗh看跌期權。主力合約支撐位18000元/噸，第一壓力位19000元/噸.倫鋁區(qū)間為2250美元/噸-2500美元/噸。
【利多因素】
需求：2月24日,中國電解鋁現(xiàn)貨升貼水為-100，減少5。房地產16條保交樓。中國證監(jiān)會：恢復涉房上市公司并購重組及配套融資，恢復上市房企和涉房上市公司再融資。云南電力緊缺限電減產預期。
【利空因素】
2月22日LME庫存減少7275萬噸至574025噸。供給：中國電解鋁建成產能4443.4萬噸/年，環(huán)比增加38萬噸，運行產能為4011.5萬噸。2月20日至2月23日，電解鋁社會庫存增加0.2至123.8萬噸；廠庫（2.9-2.16）增加0.8萬噸至13.9萬噸；鋁棒庫存減少0.5萬噸至23.35萬噸；廠庫減少1.58萬噸至20.58萬噸。中國主要地區(qū)電解鋁出庫量（2.12-2.19）約17.6萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加4.2萬噸。
【風險因素】國內需求修復不及預期。
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