>> 華泰期貨-股指期貨日?qǐng)?bào)：北向資金連續(xù)凈流出，食品飲料逆勢走強(qiáng)-230228
| 上傳日期： |
2023/2/28 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,孫玉龍 |
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策略摘要
海外風(fēng)險(xiǎn)加劇，美國通脹反復(fù)，美聯(lián)儲(chǔ)維持激進(jìn)加息的概率提升，美股下跌或尚未結(jié)束。央行穩(wěn)健的貨幣政策為我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供重要保障，地產(chǎn)端迎來更多利好，央行、銀保監(jiān)會(huì)擬出臺(tái)“金融17條”，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)工作，更多地區(qū)放松限購政策。海外因素疊加兩會(huì)將近，股指短期延續(xù)震蕩，但不改今年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步回升態(tài)勢，A股長期有望繼續(xù)上行，建議逢低做多IH、IF。行業(yè)方面，行業(yè)方面，關(guān)注農(nóng)林牧漁、石油石化、汽車、機(jī)械設(shè)備板塊。
核心觀點(diǎn)
市場分析
股指期貨：A股主要指數(shù)窄幅震蕩。截至收盤，上證指數(shù)跌0.28%報(bào)3258.03點(diǎn)，深證成指跌0.73%報(bào)11701.95點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.79%報(bào)2409.79點(diǎn)；兩市成交7536億元；北向資金全天凈流出19.19億元。盤面上，多數(shù)板塊下跌，食品飲料、煤炭、基礎(chǔ)化工、通信板塊領(lǐng)漲，傳媒、電子、建筑材料、計(jì)算機(jī)板塊跌幅居前。港股低開后上行，隨后回落，恒生指數(shù)收跌0.33%報(bào)19943.51點(diǎn)，恒生科技指數(shù)跌0.52%。美國三大股指全線收漲，道指漲0.22%報(bào)32889.09點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲0.31%報(bào)3982.24點(diǎn)，納指漲0.63%報(bào)11466.98點(diǎn)。
數(shù)字經(jīng)濟(jì)迎利好。中共中央、國務(wù)院印發(fā)《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》明確，數(shù)字中國建設(shè)按照“2522”的整體框架進(jìn)行布局，即夯實(shí)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)資源體系“兩大基礎(chǔ)”，推進(jìn)數(shù)字技術(shù)與經(jīng)濟(jì)、政治、文化、社會(huì)、生態(tài)文明建設(shè)“五位一體”深度融合，強(qiáng)化數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新體系和數(shù)字安全屏障“兩大能力”，優(yōu)化數(shù)字化發(fā)展國內(nèi)國際“兩個(gè)環(huán)境”?！兑?guī)劃》提出，要全面賦能經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，做強(qiáng)做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟(jì)，研究制定推動(dòng)數(shù)字產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的措施；大力發(fā)展網(wǎng)絡(luò)文化，推進(jìn)文化數(shù)字化發(fā)展；大力實(shí)施國家教育數(shù)字化戰(zhàn)略行動(dòng)，發(fā)展數(shù)字健康，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)診療和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院發(fā)展。數(shù)字中國是推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的重要引擎，行業(yè)前景好，利好數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊。
國企改革值得長線投資。國務(wù)院國資委副主任表示，要抓緊研究謀劃新一輪深化國企改革行動(dòng)，國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室正在緊鑼密鼓研究謀劃國企改革深化提升行動(dòng)。資委明確新一輪國企改革深化提升行動(dòng)三方面重點(diǎn)：加快優(yōu)化國有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)服務(wù)國家戰(zhàn)略的功能作用；加快完善中國特色國有企業(yè)現(xiàn)代公司治理，真正按市場化機(jī)制運(yùn)營；加快健全有利于國有企業(yè)科技創(chuàng)新的體制機(jī)制，加快打造創(chuàng)新型國有企業(yè)。
美股或未見底。美國1月核心資本財(cái)訂單增長0.8%，創(chuàng)五個(gè)月來最大增幅，耐用消費(fèi)品訂單1月下降4.5%，為2020年4月以來最大降幅，市場重新回歸交易壓制通脹上。美股波動(dòng)加劇，預(yù)計(jì)仍有下跌空間。
關(guān)注農(nóng)林牧漁、石油石化、汽車、機(jī)械設(shè)備行業(yè)。景氣度高的行業(yè)指的是未來該行業(yè)符合國家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)目標(biāo)，成長空間大，同時(shí)目前營收處于快速擴(kuò)張的狀態(tài)。而交易擁擠度高往往容易造成踩踏，是板塊回落的一大隱憂。所以高景氣度、低擁擠度板塊值得重點(diǎn)關(guān)注，從數(shù)據(jù)上看，高景氣度一般擁有高ROE、高利潤增長率，交易擁擠度的指標(biāo)一般由行業(yè)的成交額演算得來，當(dāng)前主要為農(nóng)林牧漁、石油石化、汽車、機(jī)械設(shè)備行業(yè)。
總的來說，海外風(fēng)險(xiǎn)加劇，美國通脹反復(fù)，美聯(lián)儲(chǔ)維持激進(jìn)加息的概率提升，美股下跌或尚未結(jié)束。央行穩(wěn)健的貨幣政策為我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供重要保障，地產(chǎn)端迎來更多利好，央行、銀保監(jiān)會(huì)擬出臺(tái)“金融17條”，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)工作，更多地區(qū)放松限購政策。海外因素疊加兩會(huì)將近，股指短期延續(xù)震蕩，但不改今年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步回升態(tài)勢，A股長期有望繼續(xù)上行，建議逢低做多IH、IF。行業(yè)方面，行業(yè)方面，關(guān)注農(nóng)林牧漁、石油石化、汽車、機(jī)械設(shè)備板塊。
■策略
單邊謹(jǐn)慎偏多
■風(fēng)險(xiǎn)
若中美關(guān)系轉(zhuǎn)差、海外貨幣政策超預(yù)期收緊、發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)、地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)，股指有下行風(fēng)險(xiǎn)
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