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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　上周（2月20日-2月26日）上證綜指上漲1.34%、申萬(wàn)社會(huì)服務(wù)指數(shù)上漲0.3%，社會(huì)服務(wù)指數(shù)跑輸上證綜指1.04個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲跌幅排第27。上周社會(huì)服務(wù)主要子板塊漲跌不一：酒店餐飲-2.66%、旅游及景區(qū)0.44%、教育0.34%、專(zhuān)業(yè)服務(wù)2.22%，體育-0.52%。板塊的PE估值為酒店餐飲230.85、旅游及景區(qū)380.26、教育67.02。旅游行業(yè)方面，2023年旅游市場(chǎng)全年“穩(wěn)開(kāi)高走，持續(xù)回暖”，預(yù)計(jì)春季出境游需求持續(xù)釋放，旅游市場(chǎng)暑期有望全面復(fù)蘇。教育方面，多家教育龍頭借聊天機(jī)器人ChatGPT的發(fā)展新機(jī)遇深耕科技創(chuàng)新賽道。
　　1、旅游：隨著疫情影響逐漸減弱，國(guó)門(mén)放開(kāi)，旅游板塊直接受益于出行意愿的持續(xù)回暖，整體需求有望迎來(lái)釋放。建議關(guān)注：1）受益于消費(fèi)升級(jí)和消費(fèi)回流、政策支持與渠道優(yōu)勢(shì)顯著的免稅龍頭；2）受益于跨省游、出入境游恢復(fù)的旅行社；3）受益于市場(chǎng)占有率提高實(shí)現(xiàn)全國(guó)布局的酒店龍頭；4）受益于疫情常態(tài)化下客流恢復(fù)與消費(fèi)復(fù)蘇、優(yōu)質(zhì)卡位的演藝公司。2、教育：積極轉(zhuǎn)型發(fā)展、符合政策要求的職教公司。
　　投資要點(diǎn)：
　　行業(yè)相關(guān)新聞：1）旅游：1月香港國(guó)際機(jī)場(chǎng)客運(yùn)量同比上漲約28倍；中國(guó)旅游研究院：預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)約45.5億人次；旅游市場(chǎng)暑期有望全面復(fù)蘇，恢復(fù)至疫前的31.5%；途牛：2023春季出游趨勢(shì)預(yù)測(cè)，出境游需求持續(xù)釋放。2）教育：新東方在線(xiàn)擬實(shí)行股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃，激勵(lì)人才創(chuàng)造價(jià)值；鴻合科技：將積極研究和探索ChatGPT在高職教領(lǐng)域的應(yīng)用；網(wǎng)易有道2022Q4首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利，全年?duì)I收超50億元，AI賦能轉(zhuǎn)型成效顯著；科大訊飛與華東師大皮亞杰研究中心合作，共同推動(dòng)“人工智能+教育”的創(chuàng)新應(yīng)用。
　　上市公司重要公告：曲江文旅股票質(zhì)押，九華旅游人事變動(dòng)，中紡標(biāo)、麗江股份業(yè)績(jī)披露，科德教育股票質(zhì)押，ST文化、ST三盛人事變動(dòng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：1、自然災(zāi)害和安全事故風(fēng)險(xiǎn)。2、政策風(fēng)險(xiǎn)。3、投資并購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)。