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2023年2月市場表現(xiàn)回顧
　　2023年1月31日至2023年2月28日，上證指數(shù)上漲0.74%，滬深300下跌2.10%，創(chuàng)業(yè)板綜下跌1.42%，中證1000上漲2.21%。申萬一級國防軍工行業(yè)上漲3.33%，行業(yè)漲幅月排名7/31，跑贏上證綜指2.59個(gè)百分點(diǎn)；申萬一級機(jī)械設(shè)備行業(yè)上漲1.30%，行業(yè)漲幅月排名15/31，跑贏上證綜指1.30個(gè)百分點(diǎn)。
　　2023年3月核心投資觀點(diǎn)
　　我們認(rèn)為2023年3月：3月是2023年的第一季度的最后一個(gè)月。2023年1月通信、輕工制造、計(jì)算機(jī)、紡織服飾和鋼鐵等板塊領(lǐng)漲，電力設(shè)備、銀行、有色金屬、非銀金融和商貿(mào)零售等板塊則表現(xiàn)最差。同花順概念板塊中，ChatGPT、F5G概念、東數(shù)西算、AIGC概念和世界杯等板塊表現(xiàn)最好，鈣鈦礦電池、碳纖維、PET銅箔、轉(zhuǎn)基因和HJT電池等指數(shù)表現(xiàn)最差。
　　2月市場仍核心仍是疫情管控放開，經(jīng)濟(jì)修復(fù)的邏輯，相應(yīng)消費(fèi)、房地產(chǎn)等板塊持續(xù)修復(fù)，其他充分調(diào)整短期漲幅少的板塊快速輪動。但受人民幣匯率再次快速上行影響，北向資金開始持續(xù)流出，上證指數(shù)多次上攻3400無果，且受新能源板塊拖累，創(chuàng)業(yè)板綜也上攻乏力。市場還是明確有持續(xù)性的主線，ChatGPT、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等概念反復(fù)炒作，但還是呈現(xiàn)明顯的蹺蹺板效應(yīng)，未引領(lǐng)市場走出趨勢性行情。我們認(rèn)為市場未來應(yīng)當(dāng)還是以區(qū)間震蕩為主，當(dāng)前位置量能不足，市場預(yù)期分歧大，上攻壓力較大。我們對市場后續(xù)走勢不悲觀，但不建議再追高，適宜防守反擊策略。當(dāng)前關(guān)注的重點(diǎn)還應(yīng)是籌碼邏輯，波段操作不追高。
　　先進(jìn)制造相關(guān)標(biāo)的有：東方電氣、上海電氣、比亞迪、先導(dǎo)智能、匯川技術(shù)、億華通、中國核電、中廣核技等;數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建相關(guān)標(biāo)的有：士蘭微、時(shí)代電氣、新潔能、新易盛、滬電股份、深南電路、海特高新、中穎電子、碩貝德、移為通信、廣和通、紫光國微、三川智慧、新天科技、興森科技、廣聯(lián)達(dá)、金山辦公、泛微網(wǎng)絡(luò)、寶信軟件、鼎捷軟件等；國產(chǎn)化替代基礎(chǔ)件相關(guān)標(biāo)的有：鋒龍股份、川潤股份、利君股份、新萊應(yīng)材、蘭石重裝、蜀道裝備、厚普股份、智明達(dá)、中航電測、通裕重工、上海滬工、中密控股、應(yīng)流股份等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)政策低于預(yù)期，市場風(fēng)格偏好，技術(shù)、競爭和政策路線風(fēng)險(xiǎn)。