>> 建信期貨-工業(yè)硅報告：基本面乏善可陳-230303
| 上傳日期： |
2023/3/3 |
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| 11234KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
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觀點摘要：
供應(yīng)端，西南水電偏低導(dǎo)致電力成本較高，盡管云南2月限電并未擴(kuò)大至工業(yè)硅企業(yè)，但3月仍有部分裝置進(jìn)入檢修階段，存量產(chǎn)能釋放受阻對沖新疆復(fù)產(chǎn)裝置產(chǎn)量。需求端，春節(jié)假期后，DMC市場均價進(jìn)入止跌反彈階段，下游需求改善有限，3月新單交投較緩；多晶硅市場經(jīng)過春節(jié)前后震蕩后逐步回暖，開工率和下游需求明顯回升，對工業(yè)硅需求支撐較為明顯，但也難有超預(yù)期因素。需求端的改善有限也表現(xiàn)在庫存端，工業(yè)硅庫存延續(xù)累庫趨勢，市場交投疲軟，價格反彈乏力?；氐奖P面來看，08合約價格節(jié)后快速下跌修復(fù)基差，目前基本平水預(yù)期較為平穩(wěn)，但在西南限電沒有明顯改善，以及煤炭價格小幅反彈的成本端支撐下，下行空間也較為有限，整體表現(xiàn)維持區(qū)間震蕩格局。
風(fēng)險提示：出口法檢政策變動裝置停產(chǎn)超預(yù)期儲備肥需求提前釋放
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