>> 國投安信期貨-銅周報：去庫拐點到來，銅市高位整理-230306
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
大小： |
2742KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳江 |
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●觀點:
上周滬銅沖高后整理，年內(nèi)第三次沖擊7萬大關(guān)，未能有效站穩(wěn)，周末處于橫盤整理，市場交投活躍。
外圍來看，美元在年線附近遇阻回落，銅價短期壓力有所緩解。歐元區(qū)通脹超預期削弱美元強度，歐元區(qū)2月核心通脹超預期上行，初值同比上升5.6%，拉加德表示只有在通脹率保證在2%的情況下，才可能降息;歐洲央行會議紀要擔心過度加息的危險為時過早。美國1月耐用品訂單創(chuàng)近三年最大降幅，1月成屋銷售指數(shù)意外創(chuàng)兩年半最大漲幅。中國2月財新服務(wù)業(yè)PMI升至55，創(chuàng)2022年9月以來新高，新訂單增速創(chuàng)兩年來最高紀泵。國內(nèi)2月數(shù)據(jù)超預期，令市場對消費旺季信心有所增強。
現(xiàn)貨方面，上周末上?；氐缴?，下游積極性提升。LME庫存回升至7萬噸，上期所庫存降至24.1萬噸。終端來看，SMM數(shù)據(jù)2月電線電纜企業(yè)開工率為71.27%，同比增11.52個百分點。電網(wǎng)去年因疫情積壓項目仍將帶來一定增量;線纜企業(yè)光伏新訂單占比提升，3月新增訂單繼續(xù)保持良好趨勢，特別是隨著2023年硅料等環(huán)節(jié)新產(chǎn)能釋放，成本將繼續(xù)回落，此前受低收益率壓制的地面電站裝機有望迎來復蘇，裝機比例有望回升，分布式光伏也將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。
為政府提供談判建議的律師透露，巴拿馬政府和第一量子即將就經(jīng)營大型銅礦的合同談判達成協(xié)議。律師透露，雙方可以在不到兩周的時間內(nèi)達成協(xié)議，并指出只剩下三個問題需要解決，其中兩個處于談判的最后階段。第三個問題是“經(jīng)濟方面”，涉及該公司要求更多的稅收減兔。Cobre巴拿馬銅礦每年的銅產(chǎn)量可達30萬噸，約占全球銅產(chǎn)量的1.5%，2022年Cobre Panama的年產(chǎn)量達到創(chuàng)紀泵的35萬噸。印尼自由港銅礦公司發(fā)言人表示，在遭受洪水襲擊后，Grasberg銅礦的采礦和加工廠的運營已經(jīng)恢復正常。此前泥石流損壞了Grasberg的精礦加工廠以及通往該礦的部分道路，采礦和礦物加工活動被迫于2月份暫停。
技術(shù)上愛，銅價走勢偏強，低位多頭持有。
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