>> 創(chuàng)元期貨-苯乙烯周報：高檢修繼續(xù)兌現(xiàn)，苯乙烯供需稍有改善-230305
| 上傳日期： |
2023/3/7 |
大小： |
1551KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
高趙 |
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本周原油整體繼續(xù)維持震蕩走勢，純苯及苯乙烯缺乏方向性指引保持震蕩格局；華東苯乙烯本周收盤8500元/噸左右，華東純苯現(xiàn)貨收盤價在7200元/噸；截止周五苯乙烯非一體化裝置利潤仍然維持虧損500元/噸左右水平。
供需數(shù)據(jù)來看，苯乙烯供應(yīng)檢修繼續(xù)增加，周度開工率持續(xù)下滑至低位；3月中上開始部分裝置檢修逐漸恢復(fù)，預(yù)計開工企穩(wěn)逐漸回升。需求端，下游主要產(chǎn)品產(chǎn)量窄幅波動，下游部分品種成品庫存有一定壓力，終端訂單恢復(fù)一般，部分終端繼續(xù)消化原料庫存，繼續(xù)向上傳導(dǎo)速度仍然偏慢。
從原料純苯供需來看，純苯產(chǎn)量預(yù)計繼續(xù)維持高位，一方面新增產(chǎn)能繼續(xù)兌現(xiàn)產(chǎn)量，另外部分裝置檢修恢復(fù)加上整體重整裝置利潤較好帶動，3月純苯產(chǎn)量預(yù)計明顯增加。不過我們觀察到進(jìn)口預(yù)計三月會明顯下滑，預(yù)計三月進(jìn)口在20萬噸附近；而需求端隨著苯乙烯等主要下游品種的開工逐漸企穩(wěn)回升，純苯需求也將迎來明顯改善，純苯供需有一定好轉(zhuǎn)，預(yù)計港口庫存開始高位回落概率大。
后市來看，苯乙烯下游產(chǎn)量逐步回升，但是終端需求仍然一般加上部分品種高成品庫存壓力，短期苯乙烯需求端缺乏驅(qū)動。而供應(yīng)短期檢修明顯，估值壓縮到低位附近，估值和開工降低持續(xù)給予苯乙烯下方支撐。同時純苯邊際供需后期有望改善，加上原油難跌的態(tài)勢，苯乙烯下方空間相對有限，短期保持震蕩思路。
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