>> 國盛證券-盛視早參：A股或再挑戰(zhàn)前高，關(guān)注兩個(gè)科技賽道-230309
| 上傳日期： |
2023/3/9 |
大小： |
826KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
許琪 |
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A股本周高開低走，拋壓相對溫和，場內(nèi)承接資金充裕。周三金融權(quán)重窄幅盤整，僅銀行小幅收綠；油氣領(lǐng)跌兩市，有色、煤炭等傳統(tǒng)權(quán)重跟隨其后，壓制指數(shù)高度。消費(fèi)陣營出現(xiàn)分化，酒店及餐飲、白酒等跌幅居前，家電、互聯(lián)網(wǎng)電商等一路上揚(yáng)；通信服務(wù)、計(jì)算機(jī)應(yīng)用、半導(dǎo)體及元件等科技題材占據(jù)漲幅榜前排，場內(nèi)熱度得以維持。整體來看，權(quán)重壓盤但科技主線回暖。盤面漲跌比3492：1261，多方占據(jù)優(yōu)勢，其中1190家跌幅落在0-3%一檔。兩市漲停23家（創(chuàng)業(yè)板漲停5家，科創(chuàng)板漲停1家），未漲停但漲幅超10%個(gè)股17家；跌停0家（創(chuàng)業(yè)板跌停0家，科創(chuàng)板跌停0家），未跌停但跌幅超10%個(gè)股0家，大幅下跌個(gè)股寥寥無幾。從數(shù)據(jù)角度分析，場內(nèi)賺錢效應(yīng)良好，漲停家數(shù)正在回歸常態(tài)，無跌停股，符合上漲中繼特征。技術(shù)上，A股仍處于大級別底部區(qū)域，滬指在5周均線上方寬幅震蕩，趨勢向上，量能大幅萎縮，空方力量疑似出現(xiàn)衰竭，當(dāng)前位置風(fēng)險(xiǎn)收益比仍屬優(yōu)良，靜待企穩(wěn)反包。
資金方面：央行周三進(jìn)行40億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.00%，與此前持平，Wind數(shù)據(jù)顯示，因當(dāng)日有1070億元7天期逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠1030億元。我國貨幣政策沒有過度刺激，也為后續(xù)貨幣成本、貨幣政策調(diào)控預(yù)留了空間。央行凈回籠資金的高峰已過，流動性將保持合理充裕。后續(xù)關(guān)注央行MLF與逆回購的利率變化與續(xù)作規(guī)模，關(guān)注大小非解禁對市場拋壓的邊際影響，關(guān)注M2增速與社融數(shù)據(jù)的匹配度，關(guān)注資金進(jìn)入流通領(lǐng)域、轉(zhuǎn)入股市的情況。主力資金方面，周三滬深兩市全天凈流出211.50億元；其中，創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流出30.50億元。北向資金方面，周三北向資金凈賣出10.14億元。貴州茅臺、隆基綠能、立訊精密分別凈賣出5.59億元、2.97億元、2.75億元。山西汾酒凈買入額居首，金額為1.97億元。
資訊方面：3月7日，國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案出爐。本次機(jī)構(gòu)改革將在銀保監(jiān)會基礎(chǔ)上組建國家金融監(jiān)督管理總局，統(tǒng)一負(fù)責(zé)除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管。證監(jiān)會調(diào)整為國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)，劃入國家發(fā)改委的企業(yè)債券發(fā)行審核職責(zé)。深化地方金融監(jiān)管體制改革，建立以中央金融管理部門地方派出機(jī)構(gòu)為主的地方金融監(jiān)管體制。（央視新聞）本次改革證監(jiān)部門地位提升，體現(xiàn)出高層對直接融資的重視，資本市場被賦予樞紐功能，未來股權(quán)融資比例有望持續(xù)增高，政策的轉(zhuǎn)向?qū)砭薮蟮恼呒t利，長期利好A股市場。違法成本大幅提高，全面注冊制推行，監(jiān)管更關(guān)注“僵尸企業(yè)”和“空殼企業(yè)”能夠得到及時(shí)出清，有利于市場優(yōu)勝劣汰，從制度層面保證A股長期向好，也將加速垃圾股被邊緣化的進(jìn)程，建議遠(yuǎn)離長期無量、陰跌的個(gè)股。在流動性合理充裕的大背景下，大部分資金池的入市通道已被打通，鼓勵(lì)居民存款、理財(cái)、社保入市長投進(jìn)而“精準(zhǔn)”輸血實(shí)體，利好A股資金面。
操作策略：從估值上來看，A股仍處于歷史估值中樞下方，整體性價(jià)比優(yōu)良，即便整體估值修復(fù)至合理水平，指數(shù)亦存在約10%的預(yù)期收益率。內(nèi)因是主導(dǎo)因素，外因僅起催化作用；美聯(lián)儲加息、外部局勢變動，對市場的影響邊際遞減，況且美方經(jīng)濟(jì)無法承受連續(xù)大幅加息，人民幣資產(chǎn)具備避險(xiǎn)屬性，吸引力強(qiáng)，外資流入的大趨勢不會改變，長期利好A股資金面。操作上，預(yù)計(jì)近期指數(shù)震蕩攀升、科技板塊有序輪動仍是主基調(diào)，建議緊扣契合“泛國家安全”邏輯，重磅改革再次確認(rèn)科技創(chuàng)新的戰(zhàn)略方向，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇亦需要新動能，科技發(fā)展可以有效創(chuàng)造增量格局，在外部限制的大背景下，國產(chǎn)替代進(jìn)口、高精尖突圍的緊迫性與必要性越來越重要，人工智能等領(lǐng)域已成為大國角力的焦點(diǎn)；另外消費(fèi)板塊三年來持續(xù)調(diào)整，利空消化比較充分，目前拼經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)成為共識，利好密集，消費(fèi)復(fù)蘇是重要的發(fā)力點(diǎn)，消費(fèi)電子也屬科技分支，后續(xù)或分流資金迎來補(bǔ)漲行情。
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