>> 華泰期貨-液化石油氣日報：PDH裝置負荷偏低，等待邊際修復(fù)-230310
| 上傳日期： |
2023/3/10 |
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| 691KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,梁宗泰,陳莉 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1、3月9日主力煉廠掛牌價格：煉銷廣州，5508（0）；煉銷茂名，5480（0）；武漢石化，5630（0）；長嶺煉化，5790（0）；金陵煉廠，5910（0）；鎮(zhèn)海煉化，6180（0）；濟南煉廠，6300（+50）。數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊
2、3月8日，2023年4月上半月中國華東冷凍貨到岸價格丙烷679美元/噸，丁烷699美元/噸。折合人民幣價格丙烷到貨成本為5197元/噸，丁烷到貨成本為5350元/噸。
3、3月8日，2023年4月上半月中國華南冷凍貨到岸價格丙烷687美元/噸，丁烷707美元/噸。折合人民幣價格丙烷到貨成本為5258元/噸，丁烷到貨成本為5511元/噸。
4、歐佩克秘書長阿爾蓋斯：能源業(yè)界從美國總統(tǒng)拜登那里得到了“復(fù)雜的信息”。沒有明確的信息，石油工業(yè)就無法暢順運作。
5、由于擔(dān)心未來幾個月的能源供應(yīng)安全，歐盟能源專員將能源消耗削減15%的措施延長到2024年。（衛(wèi)星新聞）
核心觀點
市場分析
近期國內(nèi)PDH行業(yè)持續(xù)承壓，當前裝置開工負荷不到60%，處于近幾年最低水平。PDH端的疲軟態(tài)勢對LPG市場氛圍形成一定壓制。往前看，隨著CP、FEI價格下跌，LPG進口成本回落，或帶動利潤邊際改善。部分前期檢修的裝置或在本月中下旬回歸，屆時行業(yè)開工率有望從底部反彈。但從中長期趨勢來看，今年是PDH裝置的投產(chǎn)大年，計劃投產(chǎn)產(chǎn)能在800-1000萬噸/年左右。雖然疲軟的利潤大概率將延遲裝置的投產(chǎn)進度，一季度到目前僅有華誼的75萬噸裝置投料開車。但新裝置投產(chǎn)在擴大LPG需求基本盤的同時，無疑將加劇下游產(chǎn)能的過剩局面，PDH利潤困局難以打破。
策略
單邊中性；暫時觀望
風(fēng)險
無
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