>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權(quán)日報-230309
| 上傳日期： |
2023/3/10 |
大小： |
1858KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
夏聰聰 |
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甲醇期貨延續(xù)弱勢調(diào)整態(tài)勢，重心逐步回落至五日均線下方運行，盤面平開窄幅上探后掉頭向下，不斷向下尋找支撐，最低觸及2561，錄得小陰線。國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場穩(wěn)中走弱，內(nèi)地市場表現(xiàn)偏強，價格整理運行為主，沿海地區(qū)價格繼續(xù)小幅松動。與期貨相比，雖然甲醇現(xiàn)貨市場仍保持升水狀態(tài)，但基差在逐步收斂，做空基差期現(xiàn)套利可謹(jǐn)慎持有。上游煤炭市場主產(chǎn)區(qū)煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，出貨情況較前期好轉(zhuǎn)，坑口無庫存壓力，價格維穩(wěn)運行為主，貿(mào)易商拉運積極性良好，下游用戶保持按需采購。煤價近期偏強運行，甲醇成本端大穩(wěn)小動，企業(yè)面臨生產(chǎn)壓力尚未緩解。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報價窄幅下調(diào)，幅度在10元/噸左右，內(nèi)蒙古北線地區(qū)商談參考2300-2360元/噸，南線地區(qū)商談參考2320元/噸。甲醇市場呈現(xiàn)供需兩弱局面，市場參與者心態(tài)謹(jǐn)慎。西北、華北以及華中地區(qū)裝置運行負(fù)荷提升，甲醇行業(yè)開工水平有所回升，增加至68.73%，較去年同期下跌3.31個百分點，西北地區(qū)開工負(fù)荷為77.10%，大幅低于去年同期水平。目前仍有多套裝置處于停車狀態(tài)，尚無重啟計劃，3月中下旬裝置檢修與開車共存，預(yù)計開工率變化有限。甲醇月度產(chǎn)量維持在低位，貨源供應(yīng)壓力不明顯。下游市場需求跟進緩慢，受到買漲不買跌心態(tài)的影響，入市采購不積極，雖然生產(chǎn)廠家存在挺價意向，但實際商談價格仍存在讓利空間。除了沿海地區(qū)個別前期重啟的MTO裝置負(fù)荷略有提升外，大部分裝置均平穩(wěn)運行，CTO/MTO裝置整體開工為77.33%，變化不大。傳統(tǒng)需求行業(yè)依舊不溫不火，除了甲醛開工窄幅提升外，其他行業(yè)開工出現(xiàn)不同程度回落，對甲醇消費增量較為有限。沿海地區(qū)庫存窄幅增加至74.36萬噸，略低于去年同期水平1.12%。近期改港船貨仍舊頻繁，進口貨源未出現(xiàn)明顯增加，庫存維持低位波動態(tài)勢。甲醇供應(yīng)端預(yù)期回升，在需求跟進滯緩的情況下，市場大概率步入緩慢累庫階段，期價上行阻力較大，盤面調(diào)整暫時關(guān)注下方2530附近支撐。
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