>> 華泰期貨-鋼材周報：旺季消費超預(yù)期，鋼價短期受提振-230312
| 上傳日期： |
2023/3/12 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王英武,王海濤,鄺志鵬 |
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策略摘要
整體來看，本周鋼材現(xiàn)貨市場價格整體上漲，鋼材消費明顯好轉(zhuǎn)，尤其是螺紋需求超出市場預(yù)期，帶動市場情緒升溫。隨著消費旺季逐步開啟，基建逆周期調(diào)節(jié)作用顯現(xiàn)，疊加市政和房地產(chǎn)項目陸續(xù)發(fā)力，建材消費階段性快速回升。鋼材產(chǎn)量隨著利潤修復(fù)同步增長，五大鋼材庫存加速去化，整體表現(xiàn)為供需雙增局面。未來需要重點關(guān)注鋼材消費的持續(xù)性和供給增長幅度，目前建材處于同期低產(chǎn)量、低庫存和低利潤階段，短期鋼價或?qū)⒕S持震蕩偏強(qiáng)運行。
核心觀點
■市場分析
本周螺紋主力合約2305小幅上漲，收于4314元/噸，上漲65元/噸，環(huán)比上漲1.53%，熱卷主力合約2305同步先跌后漲，收于4396元/噸，上漲48元/噸，環(huán)比上漲1.10%，本周現(xiàn)貨市場鋼價整體上漲。
供應(yīng)方面：本周Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率82.00%，環(huán)比上周增加0.93%，同比去年增加11.15%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率88.03%，環(huán)比增加0.89%，同比增加8.26%；鋼廠盈利率49.35%，環(huán)比增加6.49%，同比下降34.20%；日均鐵水產(chǎn)量236.47萬噸，環(huán)比增加2.11萬噸，同比增加21.41萬噸，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比微增，鋼廠利潤略有修復(fù)。
消費方面：本周鋼聯(lián)公布螺紋消費356.85萬噸，環(huán)比上周增加47.46萬噸。熱卷消費317.60萬噸，環(huán)比上周減少3.69萬噸。本周鋼材消費整體好轉(zhuǎn)。
庫存方面：據(jù)Mysteel最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本周五大鋼材品種總庫存2236.34萬噸，周環(huán)比減少83.59萬噸，其中廠庫628.13萬噸，環(huán)比減少39.48萬噸，社庫1608.21萬噸，環(huán)比減少44.11萬噸，本周鋼材延續(xù)降庫態(tài)勢。
整體來看，本周鋼材現(xiàn)貨市場價格整體上漲，鋼材消費整體好轉(zhuǎn)，尤其是螺紋需求超出市場預(yù)期，帶動市場情緒升溫。隨著消費旺季逐步開啟，基建逆周期調(diào)節(jié)作用顯現(xiàn)，疊加市政和房地產(chǎn)項目陸續(xù)發(fā)力，建材消費階段性快速回升。鋼材產(chǎn)量隨著利潤修復(fù)同步增長，五大鋼材庫存加速去化，整體表現(xiàn)為供需雙增局面。未來需要重點關(guān)注鋼材消費的持續(xù)性和供給增長幅度，目前建材處于同期低產(chǎn)量、低庫存和低利潤階段，短期鋼價或?qū)⒕S持震蕩偏強(qiáng)運行。
■策略
單邊：震蕩偏強(qiáng)
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
旺季需求表現(xiàn)、鋼廠利潤、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)及地產(chǎn)情況、兩會政策等
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