>> 德邦證券-傳媒互聯(lián)網行業(yè)周報：組建國家數據局，數字經濟有望迎來新契機；關注下周“文心一言”發(fā)布會-230312
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
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| 2011KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
馬笑 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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投資組合：騰訊控股、快手、百度集團-SW、美團、網易-S、愷英網絡、三七互娛、分眾傳媒等。
投資主題：游戲，AIGC & ChatGPT，平臺經濟互聯(lián)網恒生科技，長視頻，廣告等。
受益標的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京東集團-SW、拼多多、愛奇藝、移卡、閱文集團、美圖公司、嗶哩嗶哩-W、新東方在線、BOSS直聘-W、貓眼娛樂、泡泡瑪特、云音樂、祖龍娛樂、中手游、心動公司等；A股主要有芒果超媒、分眾傳媒、兆訊傳媒、風語筑、中國電影、萬達電影、視覺中國、吉比特、湯姆貓、冰川網絡、東方時尚、中文在線、昆侖萬維、萬興科技、姚記科技、力盛體育等。
投資建議：擴大內需關注文體娛樂互聯(lián)網新消費，平臺經濟強調引領發(fā)展創(chuàng)造就業(yè)和國際競爭。我們認為行業(yè)的結構加配機會已現(xiàn)良機，基于以下三點理由：1）預計今年基本面逐步修復，而當前估值處于特別低位2）ARVR和AIGC賽道成長預期非常明顯，當下正是布局時機；3）政策支持數字經濟、文化產業(yè)和平臺經濟發(fā)展?！稊U大內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》強調文化、體育、互聯(lián)網+社會服務、共享經濟、新個體經濟領域對于促進消費發(fā)展的重要性，結合二十大關于繁榮文化產業(yè)、網絡強國、數字強國的表述，以及中央經濟會議支持平臺經濟在引領發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)和國際競爭中發(fā)揮作用，看好未來發(fā)展。
組建國家數據局，數字經濟有望迎來新契機。根據國務院關于提請審議國務院機構改革方案的議案，組建國家數據局。負責協(xié)調推進數據基礎制度建設，統(tǒng)籌數據資源整合共享和開發(fā)利用，統(tǒng)籌推進數字中國、數字經濟、數字社會規(guī)劃和建設等，由國家發(fā)展和改革委員會管理。隨著管理體制的不斷完善，發(fā)展數字經濟有望迎來新契機。一是科技創(chuàng)新驅動的發(fā)展契機。隨著新一輪科技革命和產業(yè)變革的加速推進，數字技術不斷創(chuàng)新突破，為各領域數字化轉型提供了強大的技術支撐和動力。比如，人工智能、云計算、大數據、物聯(lián)網等前沿技術的廣泛應用，將極大地提升數字政府的服務能力和效率，推動數字經濟的高質量發(fā)展，促進數字社會的公平正義和包容共享。二是市場需求拉動的發(fā)展契機。比如，通過打造智慧城市、智慧鄉(xiāng)村、智慧交通等項目，將滿足人民群眾對便捷高效、安全舒適、綠色低碳等方面的需求。三是制度保障促進的發(fā)展契機。國家在數據資源管理、數據安全保護、數據開放利用等方面制定完善相關法律法規(guī)和標準規(guī)范，為各領域數字化轉型提供了有力的制度保障和指導。
文心一言與GPT-4有望在下周發(fā)布，多模態(tài)融合或將是大模型主流趨勢之一。3月1日，微軟推出了多模態(tài)大模型Kosmos-1，可以分析圖像的內容、解決視覺難題、執(zhí)行視覺文本識別、通過視覺智商測試以及理解自然語言指令等。3月6日，谷歌提出了一個具身多模態(tài)語言模型PaLM-E，能將視覺和語言集成到機器人控制中。PaLM-E最終的參數量高達5620億，這是全球已知的最大視覺語言模型，可以在不需要再訓練的情況下執(zhí)行各種任務。3月9日，微軟德國CTOAndreasBraun表示，GPT-4將在下周發(fā)布，將提供多模態(tài)模型。與此同時，國內也在加速AIGC相關大模型研發(fā)。百度計劃于3月16日14時在北京總部召開新聞發(fā)布會，主題圍繞文心一言。大模型的多模態(tài)融合或將是未來技術更新迭代的主流趨勢之一，以實現(xiàn)更多場景的應用。在AIGC和ChatGPT方面，我們建議持續(xù)關注技術發(fā)展和應用情況，把握技術催化和商業(yè)化落地帶來的投資機會：1）具備AIGC和ChatGPT的技術探索和應用的公司：百度集團-SW、商湯-W、萬興科技、拓爾思等；2）具有海量內容素材且具有AIGC探索布局的，圖片/文字/音樂/視頻內容及平臺公司騰訊控股，閱文集團、美圖公司、視覺中國、中文在線、漢儀股份、昆侖萬維、湯姆貓、天娛數科、風語筑等。
風險提示：疫情反復、技術發(fā)展不及預期、商譽風險、監(jiān)管政策變化等。
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