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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　上周（3月6日-3月12日）上證綜指下跌2.95%、申萬(wàn)社會(huì)服務(wù)指數(shù)下跌3.17%，社會(huì)服務(wù)指數(shù)跑輸上證綜指0.22個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲跌幅排第12。上周社會(huì)服務(wù)主要子板塊普跌：酒店餐飲3.55%、旅游及景區(qū)-3.41%、教育-7.96%、專業(yè)服務(wù)-0.07%，體育3.46%。板塊的PE估值為酒店餐飲233.23、旅游及景區(qū)403.22、教育63.86。旅游行業(yè)方面，2月以來(lái)國(guó)內(nèi)用戶旅游熱情不減，近期多地來(lái)華免核酸、香港取消“口罩令”、中國(guó)大陸入境日本防疫政策放寬等利好消息，使得跨境旅游需求進(jìn)一步釋放，出境游勢(shì)頭持續(xù)火熱，旅游行業(yè)有望進(jìn)一步復(fù)蘇。教育方面，人工智能為各大教育企業(yè)帶來(lái)發(fā)展新機(jī)遇，多家教育公司深耕職業(yè)教育賽道，加快職業(yè)教育領(lǐng)域布局。
　　1、旅游：隨著疫情影響逐漸減弱，國(guó)門放開，旅游板塊直接受益于出行意愿的持續(xù)回暖，整體需求有望迎來(lái)釋放。建議關(guān)注：1）受益于消費(fèi)升級(jí)和消費(fèi)回流、政策支持與渠道優(yōu)勢(shì)顯著的免稅龍頭；2）受益于跨省游、出入境游恢復(fù)的旅行社；3）受益于市場(chǎng)占有率提高實(shí)現(xiàn)全國(guó)布局的酒店龍頭；4）受益于疫情常態(tài)化下客流恢復(fù)與消費(fèi)復(fù)蘇、優(yōu)質(zhì)卡位的演藝公司。2、教育：積極轉(zhuǎn)型發(fā)展、符合政策要求的職教公司。
　　投資要點(diǎn)：
　　行業(yè)相關(guān)新聞：1）旅游：攜程出境游已恢復(fù)至疫情前40%以上，航班運(yùn)力為短期瓶頸；攜程：新加坡全面放開后內(nèi)地游客預(yù)訂增長(zhǎng)超8倍；同程旅行：出境游重啟1個(gè)月，泰國(guó)最火爆；深圳機(jī)場(chǎng)：力爭(zhēng)2023年旅客吞吐量恢復(fù)至2019年的90%。2）教育：開元教育2022年總營(yíng)收6.47億元，營(yíng)業(yè)成本同比大幅下降；智博教育集團(tuán)與OPPO集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作，將共建智慧硬件開發(fā)實(shí)驗(yàn)基地；世紀(jì)天鴻2022年?duì)I收4.33億元，積極布局教育AI等項(xiàng)目。
　　上市公司重要公告：大連圣亞、金陵飯店人事變動(dòng)，天目湖股權(quán)交易，豆神教育訴訟仲裁，中公教育股權(quán)交易。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：1、自然災(zāi)害和安全事故風(fēng)險(xiǎn)。2、政策風(fēng)險(xiǎn)。3、投資并購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)。