>> 方正中期期貨-菜系日?qǐng)?bào)-230314
| 上傳日期： |
2023/3/14 |
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| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王亮亮 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場(chǎng)：周二，菜粕主力05合約下跌，午后收于3046元/噸，下跌14元/噸，跌幅0.46%；菜油05合約繼續(xù)下跌，午后收于9128元/噸，下跌54元/噸，跌幅0.59%。
菜粕現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中下跌，南通3330元/噸持穩(wěn)，合肥3210元/噸跌50，黃埔3150元/噸持穩(wěn)。菜油現(xiàn)貨價(jià)格下跌，南通9770元/噸跌70，成都9820元/噸跌70。
【重要資訊】
據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年3月10日當(dāng)周沿海地區(qū)主要油廠菜籽庫(kù)存為41.8萬(wàn)噸，較前一周增加6.9萬(wàn)噸；菜粕庫(kù)存為5.75萬(wàn)噸，環(huán)比前一周減少0.12萬(wàn)噸；未執(zhí)行合同為28.8萬(wàn)噸，環(huán)比前一周減少1.6萬(wàn)噸；【利空】
美國(guó)農(nóng)業(yè)部在年度展望論壇上發(fā)布的供需預(yù)測(cè)顯示，2023/24年度美國(guó)大豆供應(yīng)、壓榨、出口和期末庫(kù)存都將同比增長(zhǎng)；【利空】
據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示2023年1-3月沿海地區(qū)進(jìn)口菜籽到港數(shù)量為35.5船約228.5萬(wàn)噸，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示2022年11-12月菜籽進(jìn)口102萬(wàn)噸，即2022年11月至2023年3月我國(guó)菜籽到港量預(yù)計(jì)在330萬(wàn)噸左右，而近5年全年菜籽進(jìn)口量均值僅為304.19萬(wàn)噸；【利空】
【交易策略】
菜粕觀點(diǎn)不變，空單考慮繼續(xù)持有，注意整體倉(cāng)位風(fēng)險(xiǎn)。全球油菜籽主產(chǎn)國(guó)收獲季大多在下半年，因此油菜籽產(chǎn)量數(shù)據(jù)較為明朗，主產(chǎn)國(guó)均出現(xiàn)不同程度的增產(chǎn)，國(guó)際油菜籽價(jià)格表現(xiàn)承壓。國(guó)內(nèi)方面，相比于豆粕而言菜粕基本面更弱一些，主要體現(xiàn)在供應(yīng)充足而需求疲軟方面。國(guó)內(nèi)11月以來(lái)至今菜籽到港量大幅增加，并且后續(xù)菜籽到港量依舊巨大。油廠開(kāi)機(jī)率回暖，對(duì)菜粕價(jià)格形成利空壓制。菜粕需求主要體現(xiàn)在淡水養(yǎng)殖，至少在三季度之前淡水養(yǎng)殖對(duì)于菜粕的需求難以有效提振價(jià)格。
菜油空單考慮減持，不建議反手多，短期預(yù)計(jì)在8900-9200元/噸波動(dòng)，有可能回測(cè)9500壓力，后期大概率下探至9000一線。菜油自身基本面偏弱。原油走低帶動(dòng)生物柴油吸引力下降，棕櫚油帶動(dòng)植物油脂下跌。目前菜籽到港量加大，菜油及葵油在途較多，預(yù)計(jì)菜油仍將繼續(xù)走低。
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