>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日報-230313
| 上傳日期： |
2023/3/14 |
大小： |
1639KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】3月13日，滬鋁主力合約AL2304低開高走有所反彈，報收于18435元/噸，環(huán)比上漲0.93%。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌10元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌0元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水20元/噸。
【重要資訊】上游方面，據(jù)SMM統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年2月份（28天）國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量309.2萬噸，同比增長4.8%。2月份供應(yīng)端變動主要集中在云、貴、川、桂等地區(qū)，其中貴、桂、川地區(qū)以復(fù)產(chǎn)為主，但貴州電力供應(yīng)增量不明顯，企業(yè)少量復(fù)產(chǎn)，2月份合計復(fù)產(chǎn)規(guī)模達(dá)20萬噸。2月份國內(nèi)減產(chǎn)產(chǎn)能，主要集中在云南，2月底云南省減產(chǎn)規(guī)模達(dá)78萬噸。下游方面，根據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1-2月份國內(nèi)未鍛軋鋁及鋁材出口總量約為88.04萬噸，累計同比減少14.8%，出口總金額達(dá)3166.6百萬美元，同比減少22.2%。庫存方面，2023年3月13日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存124.6萬噸，較上周四庫存下降2.1萬噸，較2022年3月份歷史同期庫存增加12.4萬噸，較3月初庫存累計下降2.3萬噸。
【交易策略】從盤面上看，資金呈流入態(tài)勢，主力多頭增倉較多。國內(nèi)供給端僅廣西以及四川地區(qū)有少量電解鋁復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能，甘肅、貴州和內(nèi)蒙有少量新投產(chǎn)能。貴州地區(qū)三輪限產(chǎn)后產(chǎn)能已較11月底下降76萬噸。云南地區(qū)新一輪減產(chǎn)已經(jīng)到位，總計壓減約78萬噸產(chǎn)能直到5月份枯水期結(jié)束。需求方面，下游加工企業(yè)開工情況繼續(xù)上升。庫存方面，國內(nèi)社會庫存有所減少，倫鋁庫存持續(xù)下降。目前下游加工企業(yè)逐步復(fù)工，供給端存在偏緊預(yù)期，疊加上風(fēng)險事件導(dǎo)致美指下行，建議空單離場，中長期依然維持寬幅震蕩走勢。需關(guān)注西南地區(qū)其他省份情況以及美指走勢，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。
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