>> 國泰君安期貨-商品研究晨報-230315
| 上傳日期： |
2023/3/15 |
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| 格式： |
pdf 共72頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
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作者： |
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【觀點(diǎn)及建議】
短期來看，避險情緒為貴金屬板塊帶來支撐，情緒退卻后若通脹回歸穩(wěn)定下行通道，金銀再度迎來上行的貝塔驅(qū)動。SVB事件持續(xù)發(fā)酵，市場開始計(jì)價美聯(lián)儲或采取偏寬松的貨幣政策來救市，對于3月加息的預(yù)期亦放緩至25bp，金銀持續(xù)上行。此外，上周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)亦給到良好支撐，從資產(chǎn)表現(xiàn)來看，很明顯市場將此次數(shù)據(jù)解讀為勞動力市場初顯緩和，如果勞動參與率的改善和某些經(jīng)濟(jì)部門的工資增長放緩持續(xù)下去，將有助于美聯(lián)儲實(shí)現(xiàn)抑制通脹的目標(biāo)，而3月提速加息的必要性也被削減。若周二的通脹數(shù)據(jù)亦透露出通脹再度放緩，未來來自聯(lián)儲加息側(cè)的壓力將顯著緩解，貴金屬又將回歸到向上的通道之中。
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