>> 方正中期期貨-商品期權(quán)市場全景數(shù)據(jù)報(bào)告-230314
| 上傳日期: |
2023/3/15 |
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| 10235KB |
| 格式: |
pdf 共89頁 |
來源: |
方正中期期貨 |
| 評級: |
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作者: |
彭博,牛秋樂,馮世佃 |
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今日期權(quán)各標(biāo)的多數(shù)收跌,有色、油脂油料板塊延續(xù)弱勢;能源化工大面積下跌;黑色沖高回落,整體仍相對強(qiáng)勢;貴金屬延續(xù)大漲。期權(quán)市場方面,商品期權(quán)成交量整體出現(xiàn)上升。目前玉米期權(quán)、LPG期權(quán)、豆二期權(quán)、豆一期權(quán)、銅期權(quán)等認(rèn)沽合約成交最為活躍,而花生期權(quán)、工業(yè)硅期權(quán)、橡膠期權(quán)、白銀期權(quán)、黃金期權(quán)等則在認(rèn)購期權(quán)上交投更為積極。在持倉PCR方面,鐵礦石期權(quán)、銅期權(quán)、豆一期權(quán)、螺紋期權(quán)、豆粕期權(quán)等處于高位,菜油期權(quán)、橡膠期權(quán)、PVC期權(quán)、棕櫚油期權(quán)、甲醇期權(quán)等期權(quán)品種則處于相對低位。在波動(dòng)率方面,目前各個(gè)品種標(biāo)的波動(dòng)有所加大,但期權(quán)隱波整體處于歷史均值下方。 宏觀市場方面,美國最新非農(nóng)數(shù)據(jù)喜憂參半。硅谷銀行暴雷引發(fā)市場擔(dān)憂可能威脅到更大范圍內(nèi)的金融穩(wěn)定。市場預(yù)期3月議息會(huì)議加息步伐大幅放緩,年內(nèi)或?qū)⒊霈F(xiàn)降息可能。關(guān)注美2月CPI數(shù)據(jù)。國內(nèi)方面,2月PMI超市場預(yù)期。金融數(shù)據(jù)超預(yù)期。關(guān)注即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。此外,政府工作報(bào)告指出,要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn),保持政策連續(xù)性針對性,加強(qiáng)各類政策協(xié)調(diào)配合,形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。積極的財(cái)政政策要加力提效。赤字率擬按3%安排。完善稅費(fèi)優(yōu)惠政策,對現(xiàn)行減稅降費(fèi)、退稅緩稅等措施,該延續(xù)的延續(xù),該優(yōu)化的優(yōu)化。做好基層“三?!惫ぷ鳌7€(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力。保持廣義貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配,支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。今年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)是:國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右;城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬人左右,城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%左右;居民消費(fèi)價(jià)格漲幅3%左右;居民收入增長與經(jīng)濟(jì)增長基本同步;進(jìn)出口促穩(wěn)提質(zhì),國際收支基本平衡;糧食產(chǎn)量保持在1.3萬億斤以上;單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗和主要污染物排放量繼續(xù)下降,重點(diǎn)控制化石能源消費(fèi),生態(tài)環(huán)境質(zhì)量穩(wěn)定改善。受海外宏觀事件影響。市場整體風(fēng)險(xiǎn)偏好下降,對未來海外衰退預(yù)期大幅上升,短線市場波動(dòng)加大。操作上建議還是以防御性策略為主。對于單邊期貨持倉的投資者仍建議利用期權(quán)保險(xiǎn)策略做好風(fēng)險(xiǎn)管理,同時(shí)繼續(xù)推薦通過備兌方式降低成本增強(qiáng)收益。
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